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宝城期货螺纹钢早报总结

核心内容

本报告对螺纹钢期货短期走势进行了分析，指出当前市场面临多空因素交织的局面，整体趋势偏空，但需注意下行阻力。

主要观点

利多因素

• 供应端利好持续：全年粗钢产量平控政策未变，部分电炉钢厂因电力限产导致供应减少，仍存在一定的供应利好。
• 成本支撑显现：盘面期价已跌破部分钢厂的生产成本，亏损加剧可能带来成本支撑，对价格形成一定托底作用。
• 需求释放预期：市场情绪回暖后，前期被抑制的需求可能逐步释放，对价格有一定支撑。

利空因素

• 政策扰动加剧：煤炭严控政策引发市场恐慌，影响钢价走势。
• 需求疲软：螺纹钢周度表观需求仅增加12.4万吨，同比降幅达31%，显示需求端改善有限。
• 供应回升：钢厂生产恢复，螺纹钢周产量环比增加17.79万吨，低供应利好效应减弱。
• 成本下移：原料期价走弱导致钢厂成本下降，拖累钢价。
• 房地产需求减弱：房地产全面降温，房地产税试点进一步加剧地产用钢需求走弱预期。

关键信息

• 主导逻辑：煤炭政策调控风险尚未完全释放，螺纹钢供需格局持续转弱，短期钢价承压运行。
• 价格信号：盘面价格已跌破高炉成本，表明下行压力较大，存在一定的支撑位。
• 操作建议：短期走势看空，建议逢高日内短空；中期走势震荡，需关注政策变化与需求改善情况。

结构分析

时间解释

• 短期：指一周以内的市场走势。
• 中期：指两周至一个月的市场走势。

操作建议汇总

风险提示

• 政策不确定性：煤炭政策对市场情绪影响较大，需密切关注政策动向。
• 需求疲弱：房地产降温与需求不及预期，对螺纹钢价格形成持续压力。
• 操作风险：当前盘面价格已跌破成本，建议避免低位追空，防止进一步下跌风险。

免责条款

• 本报告不构成投资决策的唯一依据，仅供参考。
• 投资者应根据自身情况独立判断，必要时咨询专业投资顾问。
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