20160801-中国银河-银河资本市场内参_16页_977kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本期文档围绕中国及全球金融市场动态展开，涵盖了经济形势、证券市场、投资策略、债市、汇市、期货期权、理财市场以及深度观察等多个方面，重点分析了政策变化、市场走势、行业机会与风险提示等内容。

主要观点与关键信息

【热点透视】

创新是引领发展的第一动力
中国战略性新兴产业增长11.8%，远超GDP增速，显示创新对经济转型升级的重要性。
- 创新涵盖理论、制度、科技、文化等多方面，但科技创新最为关键。
- 中国已在高铁、北斗导航、量子通信等领域取得领先成果。
- 《国家创新驱动发展战略纲要》为未来科技创新设定了明确目标：2020年进入创新型国家行列，2030年进入创新型国家前列，2050年成为世界科技强国。
最严新规或搅动股市万亿资金
银行理财新规尚未定稿，但已引发市场关注。
- 新规可能影响打新资金、增发资金及配资资金，短期对股市形成利空。
- 专家观点分歧：部分认为利好债市，部分认为对股市影响有限，但整体趋于震荡。
- 新规对市场资金面和投资策略产生重要影响。

【证券市场】

股指渐进企稳，本周有望走出阴霾
- 沪指未能站回3000点，但量能逐步放大，技术上具备反弹基础。
- 创业板下破60日均线，需警惕支撑力度不足。
- 建议关注质优个股，远离炒作概念股和无业绩支撑个股。
- 次新股反弹为技术性反弹，下跌趋势尚未结束。

【投资策略】

8月别“踩雷”调仓换股锁定蓝筹
- 市场风格转向蓝筹股，建议投资者降低仓位，关注业绩确定性强的板块。
- 消费股（如高端白酒、厨电）、受益于供给侧改革的煤炭股、类债券板块（如电力、交运）为推荐方向。
建筑行业：国企改革望点燃蓝筹机会
- 建筑板块估值较低，PE仅15倍，PE低于银行，具有配置价值。
- 国企改革、PPP政策、一带一路等利好因素支撑行业。
- 推荐关注：隧道股份、葛洲坝、中国建筑、中工国际、中材国际、中国交建等。

【债市动态】

债市周评：资金面前紧后松，收益率先升后降
- 资金面在上周先紧后松，中短期Shibor利率由涨转跌，显示资金面逐步宽松。
- 央行连续净投放货币，为债市提供流动性支持。
- 工业利润持续改善，但债券收益率下行空间有限，建议谨慎对待。

【汇市聚焦】

日本央行加码货币宽松
- 日本央行宣布增加ETF购买规模至6万亿日元，维持负利率政策和美元资金供应。
- 该举措旨在提振经济增长，但市场反应冷淡，认为宽松力度有限。
- 日本央行未进一步下调负利率，因负利率政策已引发金融机构不满。

【期货期权】

多数专业人士及散户继续看涨本周黄金
- Kitco调查显示，专业和散户对黄金看涨比例达到84%和69%，创近期新高。
- 市场情绪受疲软的GDP数据影响，预期年内加息机会低，支撑金价。
- 分析人士认为黄金在8月可能迎来季节性上涨，但也有部分看跌观点，认为市场难以突破1362美元/盎司。

【理财广角】

委外资金争夺战加剧，部分定制基金规模缩减
- 委外资金在定制基金中占据重要地位，基金发行市场出现“小规模、高募集”现象。
- 部分基金因业绩不佳或费率偏高遭遇大额赎回，基金公司纷纷降低费率以吸引资金。
- 委外资金的流入加剧了基金行业的竞争，未来定制基金数量可能继续增加。

【深度观察】

银行上市是拿股民钱去填补其坏账黑洞，应少些再少些
- 银行股IPO重启，但部分银行存在资产质量恶化、坏账率上升、拨备覆盖率下降等问题。
- 银行上市募资主要用于补充资本金，但部分银行资本充足率已达标，募资实为填补坏账。
- 银行业已进入停滞或衰退期，再大规模上市将与经济转型和去杠杆方向背道而驰。

总结

本期内容全面反映了中国及全球金融市场在政策、行业、市场情绪等方面的动态变化。创新成为经济转型的核心驱动力，银行理财新规对股市形成短期利空，但对债市有利。证券市场在8月有望企稳反弹，蓝筹股成为配置重点，建筑行业受益于国企改革与PPP政策。债市在资金面宽松下呈现先升后降的走势，汇市方面日本央行加码宽松但效果存疑。黄金市场因经济数据疲软和避险情绪升温，出现看涨趋势。理财市场中委外资金争夺激烈，部分基金因业绩和费率问题遭大规模赎回。最后，深度观察指出银行上市可能加剧金融系统风险，建议控制上市节奏。

注：以上总结基于文档内容，仅供参考，不构成投资建议。

展开完整摘要