20240103-东吴证券-金工定期报告_信息分布均匀度UID选股因子绩效月报_14页_1mb

报告摘要

因子简介：信息分布均匀度UID因子基于个股分钟数据计算每日高频波动率，标准化后度量信息冲击的均匀性，旨在捕捉股价波动率中信息分布的变化。
性能数据（全A股，10分组多空对冲）：2014年1月至2023年12月，年化收益率2799%，年化波动961%，信息比率2.91，月度胜率81.51%，最大回撤-51.3%。2023年12月，多头收益率-12.5%，空头收益率-23.1%，对冲收益率10.6%。
与其他因子比较：优于传统VOL20因子，月度IC均值-0.059，年化ICIR-4.19。纯化UID因子后，ICIR达到-3.17，年化收益12.96%。
参数敏感性：回看天数为20、40或60个交易日，UID因子表现稳健，均优于传统因子。
其他样本空间：在沪深300和中证500成分股中，UID因子同样有效，回测收益优于VOL20。
风险提示：模型基于历史数据，未来市场可能变化；单因子收益波动大，需结合风险控制。

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