20241202-东吴证券-金工定期报告_信息分布均匀度UID选股因子绩效月报_7页_501kb

东吴证券的研究报告分析了信息分布均匀度UID选股因子的绩效。该因子基于高频波动率数据构建，利用个股分钟数据计算，旨在改进传统波动率因子，提升选股效果。模型通过剔除市场风格和行业干扰，仍保持较高选股能力，年化信息比率可达-317。

在2014年1月至2024年11月的长期回测中，UID因子在全体A股采用10分组多空对冲策略，年化收益率2718%，年化波动率999%，信息比率272%，月度胜率80%，最大回撤60.5%。2024年11月，多头组合收益率66.8%，空头组合收益率15.9%，多空对冲收益率50.8%。

因子模型利用涨跌幅分钟数据，构建信息分布均匀度指标，其选股效果显著优于传统方法。风险提示包括：历史数据可能无法预示未来市场变化、单因子模型波动大、数据测算可能存在误差；投资需结合风险控制，不构成投资建议。