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通信行业周报总结：天工智能体上线即限流，5G-A部署或将加速

1. 周行情回顾
本周（2025/5/19-2025/5/23），上证综指回调0.57%，深证成指回调0.46%，创业板指回调0.88%。申万通信板块回调2.31%，但通信行业整体仍保持高景气度。AI、5G及卫星通信等技术持续推动行业发展，维持“推荐”评级。细分板块中，其他通信设备涨幅最高（18.1%），通信网络设备及器件跌幅最大（-38.7%），多数板块呈现回调态势。个股涨幅前三为东土科技（+144.5%）、梦网科技（+116.7%）、*ST天喻（+76.7%）。

2. 重点新闻动态

• 甘肃联通加速F5G-A商用：发布“双万兆”解决方案，基于华为50GPON技术构建万兆光网，支持10000Mbps传输速率、毫秒级低时延及确定性网络体验。推出3D光感知创新业务，通过激光雷达生成点云模型，监测隐私场所异常并联动F5G-A网络发送告警，助力远程医疗与智慧家庭场景。
• 上海推动低空通信覆盖：计划至2027年实现低空飞行航线全域通信信号连续覆盖，同步推进5G基站部署（超12万座）及算力基础设施建设（标准机架75万，智算规模超200Eflops）。
• AT&T收购Lumen光纤业务：以575亿美元现金收购Lumen消费者光纤业务，新增100万光纤客户，覆盖丹佛、西雅图等重点城市。交易预计2026年上半年完成，Lumen将专注企业光纤及低延迟技术发展。
• 昆仑万维天工智能体上线限流：天工超级智能体（Skywork SuperAgents）采用AI agent架构及deepresearch技术，支持多模态内容生成，deepresearch能力位列GAIA榜单全球第一。因用户量过大导致系统卡塞，立即采取限流措施，凸显推理算力供需矛盾。

3. 公司公告重点

• 本周公告：
  • 光迅科技发布股权激励计划，涉及14759.1万股，行权价28.27元。
  • 海格通信与中际旭创限售股份解禁，新易盛管理层减持，华测导航限售股份上市流通。
  • 罗博特科完成苏州斐控泰克及关联公司股权收购，震有科技副总经理杜旭峰离职。
• 下周公告：
  • 菲菱科思、有方科技、纵横通信等公司限售股份解禁。

4. 关注方向建议

• 算力产业链：昆仑万维天工智能体上线推动国产模型应用加速，但推理算力仍面临短缺，建议关注国产算力核心供应商。
• 5G-A及无线通信射频器件：5G-A成为低空经济基础设施，叠加欧盟对华通信设备商禁令边际弱化，行业规模有望扩大，推荐关注主设备商供应链。

5. 风险提示

• 国际政治环境不确定性可能影响技术合作与市场拓展。
• 市场需求不及预期可能制约行业发展。

关键数据

• 主要指数回调幅度：上证综指-0.57%，深证成指-0.46%，创业板指-0.88%。
• 通信板块三级子行业涨跌：其他通信设备+18.1%，通信网络设备及器件-38.7%。
• 个股涨幅前三：东土科技+144.5%，梦网科技+116.7%，*ST天喻+76.7%。
• 天工智能体限流原因：用户量过大导致系统卡塞，需加强算力供给。