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南京证券特高压建设对核心设备企业影响分析总结

核心内容概述

南京证券在2022年11月22日发布的报告中，重点分析了我国特高压建设持续推进的背景及其对核心设备企业业绩增长的积极影响。报告指出，特高压作为风光大基地建设的关键外送通道，是“十四五”规划中的重点投资方向，未来将对相关设备企业形成持续拉动作用。

主要观点

• 特高压建设持续推进：国家电网多个特高压项目正在建设或即将建成投产，包括白鹤滩至浙江±800千伏特高压直流输电工程、福州-厦门、驻马店-武汉、武汉-南昌、川渝等交流项目，以及白鹤滩-江苏直流、南阳-荆门-长沙交流等已竣工或即将竣工项目。
• 特高压建设周期与高峰期：直流项目建设周期约为1.5-2年，且项目前期工作快速推进，预计2022Q4到2024上半年将进入特高压直流核准招标开工高峰期，尤其以2023年为关键年份。
• 特高压与电网自动化升级：特高压和电网自动化升级是电网投资的重点领域，将长期推动相关设备需求。
• 对核心设备企业的影响：特高压建设将显著提升核心设备企业的业绩表现，尤其是涉及智能电网设备、电力电源、充电设备等领域的公司。

关键信息

特高压项目进展

• 白鹤滩至浙江±800千伏特高压直流输电工程：四川段最后一个架线区段导线展放完成，实现全线贯通，预计2022年底投入运行，年输送电量超300亿千瓦时。
• 其他项目：福州-厦门、驻马店-武汉、武汉-南昌、川渝等特高压交流项目已开工建设；白鹤滩-江苏直流、南阳-荆门-长沙交流项目已竣工投产；荆门-武汉特高压交流工程有望年内建成投产。
• 未来项目：金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆等直流及黄石交流等工程将陆续开工建设。

核心设备企业分析

• 宏力达（688330）：国内配电网智能柱上开关领先企业，主营产品包括智能柱上开关、故障指示器等，近年收入保持高增速。
• 麦格米特（002851）：布局电力电源、5G通信电源、服务器电源、充电桩电源等业务，与客户保持紧密合作，未来将深挖电力系统集成客户。

法律声明

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总结

南京证券的报告强调了我国特高压建设的持续性及其对电力设备行业的推动作用。随着风光大基地建设的推进，特高压作为重要的电力输送通道，将在未来几年内迎来建设高峰期。这将为涉及智能电网设备、电力电源、充电设备等领域的核心企业带来显著的业绩增长机会。报告中重点提到了宏力达和麦格米特两家公司，认为它们在特高压产业链中具有重要地位，具备良好的发展潜力。同时，报告也提醒投资者注意特高压建设的周期性和政策导向性，建议关注相关企业的长期发展机会。