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全球商品研究·甲醇&尿素日度报告（2024年5月27日）

甲醇市场分析

期货走势预判与市场动态

1. 供应端
   • 内地装置重启增多，西北地区开工率提升。（卓创数据：5月26日西北千分比75.46%，较节前上涨约1.5%）
   • 海外装置检修普遍，中国市场库存虽降但港口基差已转强，港口库存降至535万吨，较上期减少37万吨。
   • 部分MTO装置检修传闻成真，如浙江兴兴停车、盛虹降负，引发港口基差快速回落。

价格与供需变化

• 内地报价：江苏2840元/吨（涨25），广东2715元/吨（涨25），内蒙古2195元/吨（跌5）。
• 外盘动态：马来西亚能源公司装置检修，伊朗Zagros PC装置全部检修，出口供应收缩影响国际市场。
• 需求端：MTO装置检修增多，约50万吨装置面临检修，行业预期供应端或进一步收紧。

风向标

• 宏观情绪降温，港口MTO行业活跃度下滑。
• 展期内地开工率回升，海外生产维持低位，供需格局向平衡过渡。

尿素市场分析

整体价格波动

• 现货市场价区间震荡，山东市场均价2385元/吨，周内与前日持平。

基本面分析

• 供应端：上游工厂检修增加，产量同比小幅下探；企业库存降至近年低位，累计去库24万吨。
• 需求端：农业需求旺季不改，复合肥与板材企业按需采购。但MTO装置检修影响中小颗粒需求。

市场判断

• 工农业需求结构性下行，但临时检修支持价格；出口政策趋严，短期去库持续性或受遏制。
• 农需旺季集中，利于支撑价格，但夏季过后需求或转淡，短期震荡为主。

风险与免责声明

参考原文，市场整体存在一定不确定性，最终以期货走势为准。

免责声明部分关键要点

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