20201019-西部_银川_担保-一周金融动态第36期_总第227期_43页_3mb

一周金融动态总结

核心内容概览

本报告由西部（银川）担保有限公司研发部发布，内容涵盖全国原奶供需分析、乳制品进出口情况、进口政策对行业的影响、奶牛养殖成本与利润状况，以及大型乳企对上游牧场的控制。同时，报告还涉及保险行业监管政策和风电行业的发展趋势。

原创天地：全国原奶区域供给结构及行业面临问题解析

一、全国原奶供需情况分析

• 奶牛分布：我国奶牛主要分布在东北、华北和西北地区，存栏量占比达 67.90%。
• 存栏量与产奶量变化：
  • 2019年全国奶牛存栏量为 1022.05万头，同比减少 1.51%。
  • 2019年产奶量为 3201.24万吨，同比增长 3.96%。
• 单产提升：成乳牛单产从2005年的 3891 kg/年 增长到2019年的 7500 kg/年，增长近 1.9倍。
• 供需缺口：2015-2019年，国内生鲜乳产量平均增长率为 0.12%，而消费平均增长率为 3.46%，导致每年平均缺口 1409万吨。

二、进出口情况

• 进口增长：
  • 2019年进口乳制品 297.31万吨，同比增长 11.32%。
  • 预计2020年进口量将达到 322.34万吨，进口额 119.25亿美元。
• 进口品类：
  • 干乳制品进口量 19.61万吨，同比增长 19.4%。
  • 液态奶进口量 9.44万吨，同比增长 10.4%。
• 进口地区分布：
  • 新西兰是大包粉的主要来源国，占比 74.4%。
  • 欧盟和美国分别在脱脂奶粉和乳清粉方面具有价格优势。

三、现阶段奶牛养殖行业面临的问题

1. 进口乳品冲击：

   • 随着自贸协定的实施，进口乳制品关税持续下降，甚至部分产品实行零关税。
   • 进口乳品价格远低于国内产品，对国内市场形成冲击。

2. 养殖成本过高：

   • 精饲料成本占奶牛养殖成本的 44.25%，2019年生鲜乳收购价格维持在 3.5元/公斤，但生产成本高达 3.0元/公斤以上。
   • 乳企利润较低，2019年部分企业因奶价上涨才略有好转。

3. 大型乳企抢占牧场：

   • 伊利、蒙牛、光明等龙头企业通过股权合作、战略合作等方式控制上游牧场。
   • 造成中小型牧场议价能力受限，对下游依赖度高。

4. 散户和小规模养殖户风险大：

   • 下游客户无保障，抗风险能力弱。
   • 疫情期间，散户面临倒奶、运输困难等问题，而大企业则有保障机制。

热点聚焦

保险：银保监会优化投资管理能力监管

• 政策变化：银保监会取消了保险机构投资管理能力备案管理，推进事中事后监管。
• 政策意义：
  • 有利于提高保险资金运用的市场化水平。
  • 提升保险机构自主投资决策效率。
• 投资管理能力分类：
  • 包括信用风险管理能力、股票投资管理能力、股权投资管理能力等七类。

信托：信托行业掀起增资潮，但“爆雷”频繁

• 增资潮：信托行业近期出现增资潮，显示行业信心增强。
• 行业风险：尽管增资，但“爆雷”事件频发，反映行业仍存在一定的风险。

精彩推荐：风电的进击

• 风电发展：受国家政策推动，风电行业出现“抢装潮”，带动相关制造业利润增厚。
• 度电成本：风电度电成本持续下降，如远景能源在“三北”地区实现 0.16元/度 的成本目标。
• 挑战：
  • 实现 0.1元/度 成本需解决弃风限电、提高发电效率、延长风机寿命、降低运营维护成本和建设成本。
  • 风能资源良好是实现低成本发电的关键因素。

云数据提示

• 玉米价格：上周玉米现货价格上涨 3.22%，收于 2474.27元/吨。
• 棉花价格：上周棉花现货价格上涨 8.98%，收于 14388.46元/吨。
• 人民币走势：受疫情错位影响，人民币对美元和欧元升值，分别报价 6.7332 和 7.8823。
• BDI指数：波罗的海干散货运价指数（BDI）持续下降，周五报 1477点。

结论

我国奶牛养殖行业面临多重挑战，包括进口乳品冲击、成本过高、大型乳企垄断、散户风险大等问题。未来，规模化养殖企业需提升管理能力、降低成本、提高效率，以应对市场变化。同时，保险行业优化投资管理能力监管，推动市场化改革，而风电行业在成本下降方面取得进展，但仍需解决多项技术难题。