20231215-国泰期货-焦炭_四轮提涨开启_宽幅震荡_焦煤_宽幅震荡_3页_613kb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容

2023年12月15日，焦炭与焦煤市场呈现四轮提涨开启，宽幅震荡的态势。从期货价格和现货价格来看，整体市场波动幅度较小，但存在一定的价格调整迹象。

期货价格

• JM2405（焦煤）：昨日收盘价为1881元/吨，较前一日下跌17.5元/吨，跌幅为0.92%。
• J2405（焦炭）：昨日收盘价为2535元/吨，较前一日下跌5元/吨，跌幅为0.20%。

现货价格

• 焦煤：

  • 临汾低硫主焦：2600元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：2315元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：2500元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2848元/吨（上涨3元/吨）

• 焦炭：

  • 山西准一到厂价：2693元/吨（上涨110元/吨）
  • 山东准一到厂价：2370元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：2540元/吨（持平）

仓单成本

• 焦煤仓单成本：

  • 山西仓单成本：2340元/吨（持平）
  • 蒙5#仓单成本：2055元/吨（下跌20元/吨）
  • 蒙3#仓单成本：2035元/吨（下跌10元/吨）

• 焦炭仓单成本：2751元/吨（持平）

价差变动

• 基差JM2401：

  • 山西：459.0元/吨（上涨100.5元/吨）
  • 蒙5#：174.0元/吨（上涨80.5元/吨）
  • 蒙3#：154.0元/吨（上涨90.5元/吨）

• 基差J2401：

  • 山西准一到厂：158.0元/吨（上涨178.5元/吨）
  • 山东准一到厂：-165.0元/吨（上涨68.5元/吨）
  • 日照港准一平仓价格指数：5.0元/吨（上涨68.5元/吨）

• 合约价差：

  • JM2401-JM2405：84.0元/吨（上涨1元/吨）
  • J2401-J2405：85.0元/吨（上涨21.5元/吨）

主要观点

1. 价格走势：焦炭与焦煤期货价格在短期内呈现震荡下行趋势，但基本面相对健康，预计回调深度有限。
2. 供应端：部分煤矿已恢复生产，但安检压力仍存，柳林沙曲矿矿难事件进一步加剧了供应紧张局面。
3. 需求端：铁水产量因高炉检修而下降，但同比仍处于高位，冬储采购需求依然强劲，支撑市场底部。
4. 持仓变化：
   • 焦煤JM2405合约多头减仓4624手，空头减仓4977手。
   • 焦炭J2405合约多头增仓1324手，空头增仓986手。

关键信息

• 趋势强度：焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度也为0，均处于中性状态。
• 市场情绪：短期受成材弱现实影响，市场情绪偏弱，但煤焦基本面支撑较强。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，关注政策变化与突发事件对供需的影响。

投资建议

• 焦炭与焦煤短期或维持宽幅震荡态势，建议投资者关注基本面支撑与市场情绪波动之间的平衡。
• 由于供应偏紧与冬储需求仍在，市场底部或有支撑，但需警惕成材价格走弱带来的连带影响。
• 投资者应结合自身风险承受能力，审慎决策，避免盲目操作。

其他说明

• 本内容仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户不宜阅读。
• 本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源为公开资料，准确性与完整性无法保证，仅供参考。