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铜市场分析总结（2024年06月20日）

核心内容概述

2024年6月20日，铜市场整体呈现震荡态势，缺乏明确的驱动因素。国内沪铜主力合约及伦敦铜3M电子盘价格均出现小幅波动，市场情绪偏谨慎。国内精炼铜产量温和增长，但铜精矿加工费偏低，冶炼亏损依然存在。同时，再生铜供应略有宽松，但下游需求未明显回暖，影响市场整体走势。

基本面跟踪

期货市场数据

成交与持仓数据

库存与价差数据

宏观及行业新闻

• 英央行决议前：英国5月CPI增长放缓，近三年来首次回到央行目标2%。
• Codelco：全球最大铜矿商表示有能力扭转产量下滑趋势。
• 中国5月产量：精炼铜（电解铜）产量为108.9万吨，同比增长0.6%；1-5月累计产量为553.7万吨，同比增长8.2%。
• 厄瓜多尔项目：Adventus和Salazar公司获得铜金矿项目关键许可证。
• 全球供应情况：WBMS数据显示，全球精炼铜4月供应短缺12.09万吨，1-4月供应过剩3.44万吨。

趋势强度

• 铜趋势强度：0（中性）
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多），0表示市场趋势中性。

观点及建议

• 价格走势：隔夜伦铜震荡，沪铜指数波幅收窄。
• 库存变化：国内现货贴水扩大，但社会库存减少，表明市场供需关系趋于平衡。
• 供需分析：
  • 粗铜供应增加，加工费处于较高水平。
  • 精铜产量增加，但铜精矿TC偏低，冶炼亏损仍存。
  • 再生铜供应宽松，但下游需求未明显改善。
• 市场情绪：美元指数回落，支撑风险资产价格，但铜市场缺乏明确方向。
• 建议：整体走势震荡，投资者需关注供需变化及宏观政策动向。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成任何交易依据。

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