20241204-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_11页_1mb

有色金属与贵金属2024年12月4日早盘观察总结

铜

• 市场回顾：沪铜主力涨116%，伦铜涨幅达138%。
• 重要资讯：卡莫阿铜矿创月度产量纪录；美联储官员暗示12月降息可能性增加。
• 逻辑分析：美元走弱、政策预期提振铜价短期反弹，但现货市场偏弱，供应端逐步复产，需求走弱，库存垒库，铜价反弹高度有限。
• 交易策略：建议逢高套保，维持多头谨慎；套利谨慎；期权推荐卖CU2501C76000。

氧化铝

• 市场回顾：现货价格稳中有涨，期货小幅震荡。
• 逻辑分析：基差收敛支撑近月合约，需求端受电力成本影响检修增多，但新产能释放，供需偏紧。
• 交易策略：关注远月价格走弱机会，近月合约逢低做多；套利观望。

电解铝

• 市场回顾：价格小幅波动，基本面供需双弱。
• 逻辑分析：检修减产影响供应增量，下游赶工期支撑需求；成本支撑较强。
• 交易策略：短期震荡，需管控资金风险；暂不建议套利和期权操作。

铅

• 市场回顾：沪铅小幅下跌，现货市场成交冷清。
• 逻辑分析：供应端检修增多，再生铅利润好转；库存低位，或维持偏强运行。
• 交易策略：震荡运行，中长期谨慎看多。

锌

• 市场回顾：LME与沪锌涨跌互现，现货升水上调。
• 逻辑分析：矿端供应偏紧，冶炼亏损收窄；下游需求淡季，进口窗口开放，短期库存压力需关注。
• 交易策略：资金面影响较大，建议观望；暂不建议套利。

镍

• 市场回顾：LME镍价上涨，国内镍价趋稳。
• 逻辑分析：地缘政治与经济数据共振推升镍价，但库存增加，印尼配额政策需关注。
• 交易策略：宽幅震荡，暂不建议单边参与。

不锈钢

• 市场回顾：SS合约小幅上涨。
• 逻辑分析：减产预期支撑短期；但成本下移，终端需求疲软，价格承压。
• 交易策略：宽幅震荡，关注宏观及库存变化。

碳酸锂

• 市场回顾：主力合约下跌，现货价格下调。
• 逻辑分析：终端需求强劲但企业降库，上游产量增加导致供给过剩，碳酸锂价格承压。
• 交易策略：维持偏空思路，建议观望。

工业硅

• 市场回顾：期货震荡回调，现货暂稳。
• 逻辑分析：龙头减产供需改善预期强，但去库是否持续与时间尚不明朗。
• 交易策略：短线谨慎看涨，中线维持高位策略。

贵金属

• 市场回顾：黄金突破2650美元但未站稳，白银表现较强。
• 逻辑分析：避险情绪降温，但美国就业数据强，降息预期滞后升温。
• 交易策略：建议继续持有阻力位附近空单。

注：此总结仅基于市场观察报告，不作为投资建议。