20240414-浙商证券-电力设备新能源行业周报_商务部以旧换新方案刺激汽车消费_宁德发布天恒储能系统_30页_1mb

电力设备行业周报总结（2024年4月）

🔑 核心观点：

• 🔵 低空经济持续高景气： 政策推动低空经济发展，无人机标准体系加速构建，建议关注整机厂、零部件供应商、基础设施和运营商。
• 🔵 光伏产业链拐点临近： 硅料价格加速下行，组件价格低位，辅材和逆变器环节有望受益，产业链利润再平衡加速。
• 🔵 风电复苏拐点显现： 广东等地区海风项目加速推进，二季度重点项目开工提振信心。
• 🔵 储能市场火爆： 2024年储能新增装机量有望超预期，中标数据大幅增长，大容量储能系统加速迭代。
• 🔵 电力设备板块短期调整，估值分化： 行业整体下跌367%，电网设备上涨为主，其他子板块普遍下跌。

💡 一、新能源汽车产业链

1. 政策驱动低空经济：

   • 官方发布《推动消费品以旧换新行动方案》，7部门联合推进设备更新，低空经济加速发展。
   • 建议关注： 整机厂（亿航智能、中直股份）、零部件供应商（宁德时代、 禾望电气）、基础设施（莱斯信息）、运营商。

2. 动力电池价格下行：

   • 3月我国动力电池销量同比+413%，装机量同比+258%。硅料价格加速下跌，头部企业面临亏损。
   • 趋势： 产业链拐点逐步到来，辅材（玻璃、胶膜）、逆变器、组件价格低位释放需求。

☀️ 二、光伏与储能

1. 光伏产业链拐点加速：

   • 硅料价格下行，组件报价维持低位，辅材价格支撑产业链利润再平衡。
   • 机会： 辅材赛道（福莱特、 福斯特）、欧洲需求改善（阳光电源、 锦浪科技）， 同时 N型电池技术快速放量（钧达股份、 聚和材料）。

2. 储能大储火爆招标：

   • 2024Q1储能“招中标”同比增长超650%，宁德时代发布全球首款5年零衰减储能系统。
   • 关键词： 5MWh以上液冷储能、PCS功率提升、市场化交易利好集成商。

💨 三、风电与氢能

1. 海风项目重启： 广东7.34GW海风项目开工，各省加速推进海风建设。
2. 氢能产业政策落地： 宁波镇海区提出引进30家氢能企业，扶持燃料电池车运营。

⚠️ 风险提示：

• 原材料价格波动、海外政策变化、供应链瓶颈。
• 行业估值分化，部分股票跌幅显著。

📈 总体市场回顾：

• 申万电力设备行业本周下跌36.7%，电网设备上涨9.4%，其他子板块普遍下跌。
• 板块内分化明显，建议关注技术迭代、政策受益和新能源趋势明确的细分龙头。

🏁 重点跟踪：储能、光伏辅材、海风、低空经济