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2025年4月16日 法興宮輸日誌總結

核心內容

2025年4月16日，法興證券發布了關於騰訊(0700)與阿里巴巴(9988)的認股證市場分析，並提供了恒指及其他個股的場外期權引伸波幅數據。報告指出，騰訊與阿里巴巴股價均在關鍵技術位受阻，市場情緒偏向保守，投資者應留意其認股證的表現及風險。

主要觀點

1. 騰訊(0700)分析

• 股價走勢：昨日收市價為 $456，較前日微升 2.00%，短線維持於 $440 至 $460 元區間整固。
• 認股證走勢：騰訊購13116 認股證價格為 $0.100，到期日為 2025年3月7日，行使價為 $510.3，引伸波幅為 37.0%，溢價為 17.0%，實際槓桿為 10.8 倍。
• 市場預期：騰訊股價在區間頂受阻，短線可能維持整固，投資者應留意其技術位表現。

2. 阿里巴巴(9988)分析

• 股價走勢：昨日收市價為 $109.9，較前日上升 1.70%，短線反彈受制於10天線，預期反彈空間有限。
• 認股證走勢：阿里購13780 認股證價格為 $0.065，到期日為 2025年9月23日，行使價為 $128.1，引伸波幅為 48.2%，溢價為 28.4%，實際槓桿為 5.5 倍。
• 市場預期：阿里股價短線反彈可能受阻於10天線，建議以候低部署反彈策略。

3. 場外期權引伸波幅趨勢

• 恒指、騰訊及阿里等個股的場外期權引伸波幅均顯示市場對未來波動預期較高，反映投資者對市場風險的擔憂。
• 引伸波幅較高意味著市場預期相關資產價格將出現較大波動，認股證的價格也將隨之變動。

4. 資金流動情況

• 資金流入情況顯示，騰訊購13116、阿里購13780、恒指購29935 等認股證受到較多關注，資金流入均為正值。
• 同時，部分認股證如恒指沽16026、港交所沽13777 等亦有資金流入，顯示市場對下跌風險的關注。

關鍵信息

風險提示

• 結構性產品風險：本報告提及的認股證及結構性產品無抵押品，若發行人或擔保人違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。
• 價格波動風險：認股證價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。
• 強制收回風險：牛熊證設有強制性收回機制，若相關資產價格觸及收回價，產品可能被立即收回，導致損失。
• 資訊參考性：報告資料來自法興證券及彭博資訊，僅供參考，不構成投資建議，投資者應自行評估風險。

結論

總體而言，騰訊與阿里巴巴股價短線均受技術位限制，投資者應謹慎看待其認股證的表現。市場對恒指及其他個股的未來波動預期較高，投資者可關注相關認股證的資金流向及槓桿水平，以制定合適的投資策略。然而，結構性產品風險較高，投資前需詳細閱讀上市文件，並評估自身風險承受能力。