20250228-国泰期货-商品研究晨报_71页_19mb

报告摘要

国泰君安期货研究晨报总结，日期：2025年02月28日。报告分析了多种商品的市场动态，聚焦价格走势、基本面因素和趋势强度，强调风险与策略。

黄金：承压下行，受美元指数影响，短期内看空。
白银：震荡回落，需求疲软支撑偏弱趋势。
铜：美元大幅回升导致价格承压，海外供应紧张，趋势中性偏空。
铝与氧化铝：铝高位震荡，氧化铝低位整理，基本面数据稳定但无显著变化，趋势强度中性。
锌与铅：锌区间震荡，铅横盘整理，宏观经济扰动情绪，趋势偏弱。
工业硅、多晶硅等工业类商品：工业硅震荡偏弱，多晶硅关注库存变动，供应端约束但需求不明朗，短期波动频繁。
新能源与金属类：碳酸锂累库延续，锂价偏弱；铁矿石下游利润改善但自身矿价偏弱；不锈钢和锡受消息影响波动，短期承压；新能源金属如碳酸锂关注累库格局。
工业品与建材：螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡，铁矿石偏弱；焦炭、焦煤震荡偏强，短期建议逢低多；动力煤需求冷清，震荡偏弱。
化工与农产品：PTA、MEG、对二甲苯建议逢低多；橡胶、合成橡胶震荡运行；LLDPE、PP区间震荡；烧碱不宜追空，或开启反弹；白糖原糖3月摘牌，郑糖偏弱运行；棉花、鸡蛋、生猪、花生等部门有支撑，但需求反馈不确定；棕榈油、豆油、豆粕、豆一受国际需求和贸易政策影响，震荡或偏强。
总体趋势：多数商品趋势强度中性或偏弱，地缘政治、美元指数、供需平衡是主要驱动因素。短期波动显著，投资者需关注库存、政策消息和经济数据。