20160529-中投证券-通信行业周报：疾风方知苍劲草，板荡需择白龙票_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了通信行业近期的市场表现、行业动态及重点推荐标的，强调在持续震荡行情中，应关注业绩增长确定、估值安全、且处于行业爆发风口的白马龙头股。

主要观点

• 市场整体表现：本周上证综指下跌0.16%，创业板上涨1.25%，通信板块整体上涨1.25%，在29个子行业中排名靠前。
• 重点推荐标的：东方国信、南都电源、中恒电气、烽火通信、宜通世纪等，均在大数据、储能、能源互联网和光通信领域表现突出。
• 行业催化剂：近期召开的中国大数据产业峰会和中国国际电池技术交流会，为通信行业带来了新的增长点，特别是大数据和储能板块。
• 投资策略：建议在震荡行情中继续选择未来业绩增长确定、估值有较高安全边际、且所处板块有较强催化落地动力的白马个股。

关键信息

1. 大数据产业峰会

• 时间与地点：5月25日-29日，贵阳。
• 政策支持：李克强总理出席并发表致辞，强调大数据产业发展的重要性。
• 行业前景：大会展示了大数据与云计算、人工智能等技术的融合，推动了大数据产业的落地和变现。
• 重点推荐：东方国信，因其具备大数据运营能力，未来在智慧保险、智慧交通等领域有较大发展空间。

2. 能源互联网储能

• 会议信息：第十二届中国国际电池技术交流会及展览会于5月24日-26日召开，储能成为焦点。
• 行业前景：储能技术进步，成本下降，商业化推广加速，且储能作为能源互联网的重要组成部分，未来发展空间广阔。
• 重点推荐：南都电源，凭借先进的铅炭电池技术和商业模式，储能业务有望加速放量。

3. 电能替代政策

• 政策发布：国家发布《关于推进电能替代的指导意见》，重点支持新能源并网、智能电网等领域。
• 行业影响：政策为能源互联网发展提供了良好环境，储能业务与能源管理价值将得到释放。
• 重点推荐：中恒电气，其能源互联网战略快速推进，线上云平台与线下服务协同发力。

4. 光通信行业

• 行业表现：烽火通信业绩保持高速增长，定增加码，推进ICT转型。
• 投资要点：公司技术实力突出，业务整合加速，未来在光通信和云服务领域有较大发展空间。
• 重点推荐：烽火通信，其在光通信需求增长和ICT转型背景下，有望持续高增长。

5. 物联网平台

• 重点推荐：宜通世纪，作为物联网平台第一股，具备稀缺性，领航物联网产业发展。

推荐标的详细分析

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下滑超预期可能影响行业整体发展。
• 市场风险：大数据市场发展不达预期，储能市场发展低于预期，平台整合低于预期。
• 政策风险：政策变动可能影响行业发展趋势。

作者与团队信息

• 署名人：周明（中国中投证券通信行业首席分析师）
• 参与人：余伟民、容志能（中国中投证券通信行业分析师与研究助理）

相关报告

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• 《防守为主，兼顾进攻；配置有业绩支撑、主题持续升温的真成长个股》（2016-05-08）

投资评级定义

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期股价相对沪深300指数涨幅20%以上
  • 推荐：预期股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间
  • 中性：预期股价相对沪深300指数变动介于±10%之间
  • 回避：预期股价相对沪深300指数跌幅10%以上

• 行业评级：

  • 看好：行业指数表现优于沪深300指数5%以上
  • 中性：行业指数表现相对沪深300指数持平
  • 看淡：行业指数表现弱于沪深300指数5%以上

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