20160529-中投证券-通信行业周报：疾风方知苍劲草，板荡需择白龙票_15页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信板块整体上涨1.25%，在中信29个子行业中排名靠前。市场处于震荡状态，建议投资者继续关注未来业绩增长确定、估值安全、板块催化动力强的白马个股。重点推荐的标的包括东方国信、南都电源、中恒电气、烽火通信和宜通世纪。

主要观点

• 大数据产业：在政策支持和行业融合的推动下，大数据产业正加速进入成熟期，项目落地加快，未来发展前景广阔。
• 储能行业：随着技术进步和政策支持，储能行业进入放量发展阶段，商业模式创新推动行业发展，成为能源互联网的重要一环。
• 能源互联网：国家政策明确支持能源互联网，相关企业受益明显，尤其在储能和能源管理方面，未来空间巨大。
• 光通信行业：光通信行业需求快速提升，行业龙头有望保持高速增长，同时加速向ICT转型，拓展信息服务领域。

关键信息

本周行情回顾

• 上证综指下跌0.16%，创业板上涨1.25%。
• 通信板块整体上涨1.25%，在29个子行业中排名第五。
• 子板块中，通信设备制造涨幅最大（1.68%），增值服务小幅下跌（-0.23%）。

推荐标的及理由

1. 东方国信（300166）

   • 事件：大数据产业峰会召开，公司完成限制性股票激励计划授予。
   • 投资要点：公司具备大数据运营能力，受益于国家战略推进，估值合理，PEG低于1，兼具防守和成长。
   • 预计16-18年EPS分别为0.61、0.87和1.16元，对应PE分别为41x、29x和21x。
   • 目标价：38.43元，评级：强烈推荐。

2. 南都电源（300068）

   • 事件：签署智慧型储能电站项目合作框架协议。
   • 投资要点：公司拥有领先的电池技术，储能成本低，商业模式有效，未来增长潜力大。
   • 预计16-18年EPS分别为0.51、0.66和0.85元，对应PE分别为36x、28x和22x。
   • 目标价：28.05元，评级：强烈推荐。

3. 中恒电气（002364）

   • 事件：一季度业绩高增长，能源互联网战略推进成果频现。
   • 投资要点：公司充电桩业务拉动业绩增长，能源互联网战略快速推进，线上线下结合，平台价值凸显。
   • 预计16-18年EPS分别为0.60、0.96和1.47元，对应PE分别为40x、25x和16x。
   • 目标价：33.00元，评级：强烈推荐。

4. 烽火通信（600498）

   • 事件：发布年报，业绩稳步增长，定增募资18亿用于云和大数据项目。
   • 投资要点：公司业绩增长可期，ICT转型加速，平台整合和业务拓展有望提升估值。
   • 预计16-18年EPS分别为0.95、1.21和1.50元，对应PE分别为24x、20x和15x。
   • 目标价：33.25元，评级：强烈推荐。

5. 宜通世纪（300310）

   • 事件：本周单周上涨10%（考虑股票转赠）。
   • 投资要点：作为物联网平台第一股，具备稀缺性，领航物联网产业发展。
   • 评级：强烈推荐。

行业动态

• 大数据产业峰会：李克强总理出席并强调大数据产业的重要性，展会展示了大数据与各行业的融合应用，推动产业落地。
• 电池技术展览会：储能成为焦点，技术进步推动成本下降，商业模式创新加速推广。
• 电能替代指导意见：明确支持储能和能源管理，有助于能源互联网发展。

风险提示

• 大数据市场发展不达预期
• 储能市场发展低于预期
• 新能源汽车智慧充电设备项目进展不达预期
• 能源互联网云平台建设进展不达预期
• 光通信行业发展低于预期
• 平台整合低于预期
• 宏观经济下滑超预期

投资策略

在持续震荡行情中，建议选择业绩增长确定、估值有较高安全边际、所处板块有较强催化动力的白马个股。重点关注大数据和储能等处于爆发增长阶段的领域，同时关注行业龙头的布局和转型。

作者信息

• 署名人：周明，S0960516030001，0755-82026835，zhouming@china-invs.cn
• 参与人：余伟民（S0960115090015，010-63222902，yuweimin@china-invs.cn）；容志能（S0960116050010，0755-82026921，rongzhineng@china-invs.cn）

数据统计

• 上市公司家数：63家
• 总市值：8,560.95亿元
• 占A股比例：1.74%

相关报告

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• 《防守为主，兼顾进攻；配置有业绩支撑、主题持续升温的真成长个股》2016-05-08

投资评级定义

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅20%以上
  • 推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间
  • 中性：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数变动介于±10%之间
  • 回避：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数跌幅10%以上

• 行业评级：

  • 看好：预期未来6-12个月内，行业指数表现优于沪深300指数5%以上
  • 中性：预期未来6-12个月内，行业指数表现相对沪深300指数持平
  • 看淡：预期未来6-12个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上

免责条款

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