20230228-东方证券-新能源汽车产业链行业行业周报_国轩高科获大众电芯测试实验室资质_中科海钠发布钠电池电芯新品_16页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容
本周新能源汽车产业链迎来多项重要进展，包括技术合作、新品发布、投资布局及市场动态等。主要围绕以下几个方面展开：
-
技术合作与认证：国轩高科获得大众集团电芯测试实验室资质，标志着其在动力电池测试验证能力上达到国际领先水平。同时，中科海钠发布三款钠离子电池电芯新品，并与思皓新能源合作进行装车验证，进一步推动钠电池技术的商业化应用。
-
产业投资与布局：多家企业宣布投资建设新的产能项目，包括普利特旗下海四达获得6亿元锂电订单，芳源股份计划投资20亿元建设磷酸铁锂电池回收及正极材料生产项目，以及胜华新材、天齐锂业、中矿资源等企业在锂电材料、矿产资源、正极材料等领域加大投入。
-
新能源汽车发展趋势：新能源汽车长期趋势愈发确立，全球渗透率仅10%，仍有广阔增长空间。同时，光储车充一体化成为解决全球居民能耗问题的重要方向，带动产业链协同发展。
-
产品价格波动：锂电材料价格整体呈现下行趋势，钴、锂、六氟磷酸锂等原材料价格跌幅明显，而部分中游材料如隔膜价格亦有下降，但部分产品价格保持稳定。
主要观点
-
光储车充一体化：技术进步推动分布式光伏普及，带动储能需求，降低居民用电成本，提升电动车性价比，促进户用充电桩市场发展。该趋势并非单纯的板块轮动，而是长期解决全球能源消耗问题的综合方案。
-
新能源汽车长期趋势确立：随着电动车数量增加、成本下降，燃油车和加油站将逐渐被取代。全球新能源车渗透率较低，未来市场潜力巨大，矿石资源和电池材料仍面临长期紧缺。
-
短期反身性关注：当前市场对新能源汽车产业链的悲观预期已反映在股价中，但估值处于历史低位，存在反弹动能。政策、补贴、融资环境、盈利情况等因素可能成为推动产业链复苏的关键。
关键信息
投资建议与标的
-
隔膜行业：
- 建议关注：星源材质（买入）、沧州明珠（买入）、恩捷股份（未评级）
-
头部企业：
- 建议关注：宁德时代（买入）、华友钴业（买入）、天赐材料（未评级）、璞泰来（未评级）、振华新材（未评级）
-
其他受益于海外供应链的公司：
- 建议关注：当升科技（买入）、胜华新材（买入）、新宙邦（未评级）
重要公告
- 普利特：海四达获6亿元锂电订单，与大秦新能源合作推进钠电池应用。
- 芳源股份：拟投资20亿元建设磷酸铁锂电池回收及正极材料生产项目。
- 其他公告：
- 融捷股份设立子公司拓展产业链；
- 嘉元科技完成高性能铜箔项目试生产；
- 中矿资源投资建设锂辉石采选项目；
- 胜华新材电解液装置正式投产；
- ST必康扩建六氟磷酸锂产能；
- 壹石通与中科大共建实验室；
- 诺德股份设立光伏能源子公司；
- 天奈科技、振华新材、容百科技2022年业绩均实现大幅增长。
动力电池相关产品价格
| 产品名称 | 单位 | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌幅 | 2023年初价格 | 2023年初至今涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 锂金属 | 万元/吨 | 280.0 | 282.0 | -0.71% | 293.5 | -4.60% |
| 碳酸锂 | 万元/吨 | 40.0 | 43.1 | -7.19% | 51.2 | -21.88% |
| 氢氧化锂 | 万元/吨 | 44.0 | 45.2 | -2.65% | 53.35 | -17.53% |
| 钴金属 | 万元/吨 | 29.50 | 29.00 | 1.72% | 32.3 | -8.67% |
| 硫酸钴 | 万元/吨 | 4.1 | 4.0 | 2.53% | 4.8 | -15.63% |
| 四氧化三钴 | 万元/吨 | 16.5 | 16.3 | 1.54% | 19.85 | -16.88% |
| 电解镍 | 万元/吨 | 21.1 | 21.2 | -0.45% | 24.03 | -12.09% |
| 硫酸镍 | 万元/吨 | 4.4 | 4.4 | -0.23% | 4.42 | 0.11% |
| 三元材料5系：动力型 | 万元/吨 | 27.1 | 27.6 | -1.81% | 33.75 | -19.70% |
| 三元材料6系：单晶622型 | 万元/吨 | 32.9 | 33.4 | -1.50% | 37.6 | -12.50% |
| 三元材料8系：811型 | 万元/吨 | 36.5 | 36.8 | -0.68% | 40 | -8.75% |
| 磷酸铁锂正极 | 万元/吨 | 14.5 | 14.5 | 0.00% | 16.6 | -12.65% |
| 7μm+2μm涂覆隔膜 | 元/平方米 | 2.4 | 2.5 | -4.08% | 2.45 | -4.08% |
| 9μm+3μm涂覆隔膜 | 元/平方米 | 2.1 | 2.2 | -4.65% | 2.15 | -4.65% |
| 六氟磷酸锂 | 万元/吨 | 17.8 | 18.8 | -5.33% | 23.25 | -23.66% |
风险提示
- 补贴退坡风险：新能源汽车补贴即将退去，行业将由补贴主导转向自由竞争，若销量不及预期将对产业链造成影响。
- 原材料价格波动风险：锂、钴等原材料价格受市场供需、政策、地缘政治等因素影响，可能出现剧烈波动。
投资评级
- 行业投资评级：看好（维持）
- 投资评级定义：
- 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
- 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动；
- 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下；
- 未评级：行业不在研究覆盖范围内；
- 暂停评级：投资价值分析存在重大不确定性。
分析师信息
- 卢日鑫：021-63325888*6118，Iurixin@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860515100003
- 李梦强：limengqiang@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860517100003
- 顾高臣：021-63325888*6119，gugaochen@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860520080004
- 林煜：linyu1@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860521080002
联系人
- 杨雨浓：yangyunong@orientsec.com.cn
相关报告
- 2022年全球新能源汽车销量破千万，宁德时代与福特合作破局IRA
- 中国动力电池企业份额超六成，磷酸铁锂
- 龙头登陆深交所创业板
- 宁德时代首家境外工厂投产，亿纬锂能60GWh电池项目落地荆门
图表目录
- 图1：福特全顺EV上市
- 图2：宝马i3 eDrive 40L上市
- 图3：北汽制造王牌M7EV上市
- 图4：2023款睿行EM60上市
- 图5：2023款睿行EM80上市
- 图6：本田ZR-V致在e:HEV上市
- 图7：小鹏P7新增车型上市
- 图8：Modern in 新增车型上市
- 图9：奇瑞艾瑞泽e新车型上市
- 图10：长安UNI-V智电iDD上市
- 图11：长安UNI-K智电iDD上市
- 图12：2023款启辰D60PLUS上市
- 图13：几何E新增车型上市
- 图14：江铃晶马福运EV上市
表格目录
- 表1：本周上市公司公告汇总
- 表2：动力电池相关产品价格汇总表
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
