20240717-上海证券-互联网传媒行业周报-周观点_昆仑万维发布通用Agent新框架_TTT大模型新架构诞生_3页_351kb

传媒行业周报总结（2024年07月17日）

核心内容

本报告聚焦于传媒行业在人工智能技术发展背景下的最新动态与投资建议，重点分析了大模型技术对行业的影响，并提出了基于“大模型+小模型+应用及内容”框架的投资策略。报告指出，随着大模型技术的不断演进，AI Agent的能力正在显著增强，尤其是在计算机控制、多模态交互和内容生成等领域。

主要观点

• 昆仑万维发布通用Agent新框架Cradle：该框架是目前首个能够控制多种商业游戏和软件应用的AI框架，无需训练即可像人类一样操作键盘鼠标，支持开闭源软件交互，为构建通用智能体提供了新的可能性。
• TTT架构创新：由斯坦福、UCSD、UC伯克利和Meta研究人员提出的TTT架构，用机器学习模型替代RNN的隐藏状态，通过梯度下降压缩上下文，实现线性复杂度的高效建模。TTT不仅适用于语言建模，未来还可用于长视频处理，提升模型性能并降低计算成本。
• AI行情分化趋势：当前AIGC市场呈现分化，建议关注具有实际案例和基本面支撑的领域，尤其是【游戏】和【出版】板块。
• 投资建议方向：
  • AI领域：推荐关注【昆仑万维】，并推荐【创业黑马】。
  • MR领域：推荐【风语筑】。
  • 游戏新模式：建议关注【吉比特】，推荐【完美世界】、【三七互娱】。
  • 影视新模式：建议关注【上海电影】、【中文在线】、【华策影视】、【掌阅科技】、【光线传媒】。

关键信息

• 技术突破：Cradle框架和TTT架构代表了AI智能体在交互能力与建模效率上的重要进展。
• 行业趋势：大模型技术推动AI生产力工具的开发，国内大厂有望推出更贴合本地需求的产品。
• 投资策略：建议从基本面和价值重估两个维度出发，优先选择具备多模态数据资源或内容优势的企业。
• 风险提示：
  • 政策边际优化不及预期
  • AI推进进度不及预期
  • AIGC商业模式或落地场景效果不佳
  • 内容监管趋严

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级，分别对应股价表现强于或弱于基准指数的程度。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面与市场表现的预期。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

本报告由上海证券有限责任公司发布，仅供其客户参考。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。投资者应自行判断，不以本报告替代个人分析。本公司及关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，但不承诺投资收益，也不对因使用本报告内容导致的损失负责。

总结

本报告强调了AI技术在传媒行业的应用潜力，尤其是大模型与通用智能体的结合。Cradle框架和TTT架构的推出，标志着AI交互能力和建模效率的显著提升，为未来智能体的广泛应用奠定了基础。在当前AIGC市场分化趋势下，报告建议投资者重点关注具备基本面优势和内容资源的企业，尤其是游戏与出版板块。同时，也提醒了政策、技术落地和内容监管等方面的风险。