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五矿期货有色金属早报（2024年6月12日）总结

铜

• 价格波动：隔夜受美元指数强势反弹影响，LME铜跌幅收于0.77%，伦铜收报9805美元/吨，沪铜主力合约收于79530元/吨。
• 库存方面：LME库存增加2000吨，注销仓单比例下滑至40%，贴水幅度扩大。国内沪铜持仓量较为显著。
• 产业动态：国内社会库存小幅减少，下游逢低采购意愿增强，进口亏损缩小。短期价格承压，库存去化不显著，关注需求变化，预计运行区间参考79000-80200元/吨。

铝

• 价格表现：LME库存减少3750吨，沪铝主力合约收跌1.85%，收报20965元/吨。
• 库存及供需：国内电解铝产量环比小幅回落，铝水比下降0.07个百分点至73.27%。预计后续铝价震荡盘整，参考区间20500-21500元/吨。
• 市场动态：下游逢低补库，交投氛围尚可，价格基差略微收敛。

铅

• 市场数据：沪伦比价变化显著，进口亏损扩大，精废价差稳定在125元/吨。供应端偏紧，下游提货回暖但出口订单承压，需警惕资金撤离风险。
• 运行区间：参考运行区间18600-18685元/吨，观望为主。

锌

• 供应端：矿端紧缺情况持续，锌锭进口亏损扩大，冶炼利润低；下游需求较强。
• 价格表现：交易所总持仓显著变化，本地与国际市场价差尚可。
• 运行区间：23675元/吨下挫，预计处于盘整，参考运行区间23680元/吨至略高于基准。

锡

• 供需方面：LME库存小幅增加，产量环比大幅增长，但云南地区部分冶炼厂短期停产；江西地区产量提升显著。
• 价格走势：沪锡单日跌幅0.88%，基本面支撑存在但情绪承压，短期震荡酝酿。

镍

• 宏观影响：非农就业数据超预期，降息预期推迟，打击有色金属情绪。
• 基本面：港口镍矿支撑良好，而需求端采购活跃，主力合约呈震荡趋势，参考区间135000-150000元/吨。

碳酸锂

• 最新行情：碳酸锂价格骤降，已跌近底部区间，市场主体观望情绪浓重。
• 基本面：上游依旧减产，成本支撑仍存，但下游电池材料企业需求下降，现货宽松预计延续，主力合约参考区间94600-101200元/吨。

重要图表数据

• LME及SHFE库存、基差、收盘价+持仓等数据展示宏观及市场动态。
• 沪伦比价、汇率走势配合进口利润变化分析提供综合视角。

声明提示

本分析仅为市场参考，不构成投资建议，所有市场结果皆有风险。

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