20241027-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_旅游消费刺激政策频出_关注2025年节假日安排_7页_976kb

证券研究报告·行业跟踪周报·商贸零售东吴证券研究所1/7

一、行业政策动态

1. 国务院促进服务消费政策发布
2024年7月，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出促进文化娱乐消费与旅游消费。文化娱乐方面，实施“百城百区”行动计划，鼓励沉浸式体验、数字艺术、剧本娱乐等新业态；旅游消费方面，推广商旅文体健融合发展，支持邮轮、房车、低空飞行等新业态，并计划扩大免签国家范围，推动冰雪运动普及。

2. 国常会部署冰雪经济发展
2024年10月，国务院常务会议聚焦冰雪运动高质量发展，提出扩大冰雪运动群众基础、提升产业链水平、优化冬季旅游环境，并鼓励开发特色冰雪产品，推动冰雪经济成为新增长点。

二、节假日政策预期**

2025年节假日安排即将发布。自2020年以来，2024年国庆等长假调休及实际放假天数均呈小幅波动趋势，尤其是“春节”假期调休幅度较大。若2025年节假日安排有所调整，有望刺激旅游出行意愿，对商贸零售行业特别是旅游相关企业形成利好。

三、投资建议

（1）重点推荐标的

• 酒店板块：锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店、亚朵、君亭酒店，受益于国内旅游复苏。
• 旅游市场高景气企业：宋城演艺、黄山旅游、九华旅游、峨眉山A、三特索道。
• 出境游修复受益股：众信旅游、岭南控股。
• 消费触底反弹：中国中免、王府井。

（2）其他关注领域

• 免税、景点、交通、零售等：包括同程旅行、水羊股份、安克创新等，都有望受益于消费回暖政策。

四、风险提示

消费恢复不及预期、宏观经济波动等。

• 免责声明：本报告仅供内部使用，分析师执业符合规定，但不保证投资建议正确性，投资有风险，入市需谨慎。

数据来源：Wind、东吴证券研究所

注：本文仅为信息摘要，概不构成投资建议。 总字数：约850字以内。