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沪锌期货早报 - 大越期货投资咨询部 2024年6月21日总结

统一概述：
本报告分析显示，截至2024年6月20日沪锌期货市场整体偏空，库存部分情况分化，技术指标出现震荡，短期建议空单持有ZN2408合约。基本面、基差及部分库存数据反映出空头因素主导，技术面呈现多空胶着。

1. 基本面

• 3月全球锌市过剩量从2月的66,800吨下降至52,300吨，但前三个月总过剩量仍高达144万吨，同比201万吨过剩幅度有所缓解，但仍偏空。

2. 基差

• 现货基差为-120，市场预期偏向偏空。

3. 库存

• LME锌库存减少2350吨至247,100吨；上期所锌仓单减少至86,067吨。两市场库存联动性一般，偏多因素有限。

4. 盘面与持仓

• 昨日沪锌震荡收于20日均线下方，持仓增加但成交量萎缩。主力合约净空头，空头增仓偏空。

5. 市场观点与短期展望

• 技术面：价格站稳60日均线，MA支撑仍存，但KDJ上升进入强势区，空头力量略有收缩，行情震荡反复。
• 短期操作建议：ZN2408维持空单持有策略。

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