20241012-天风证券-通信行业研究周报_特斯拉发布Robotaxi_人形机器人取得大进展_英伟达预计AI在各领域产生20万亿美元影响_10页_1mb

通信行业研究周报总结（2024年10月12日）

本报告维持通信行业“强于大市”投资评级，核心观点基于人工智能和数字经济的强劲增长。近期，AI成为主导趋势：特斯拉发布Robotaxi无人驾驶出租车“Cybercab”和人形机器人进展，英伟达高管预计AI应用将产生20万亿美元影响，香港推出AI超算中心资助计划。这为行业提供更多机遇。

投资建议聚焦“AI+出海+卫星”标的：

• AI核心方向：光模块（推荐中际旭创、新易盛、天孚通信）、交换机服务器、AIDC及散热。
• 出海复苏：海缆（推荐亨通光电、中天科技）、智能驾驶组件、导航服务（华测导航）。
• 卫星互联网：低轨卫星相关公司（推荐华测导航、海格通信等）。同时关注高景气细分如5G基站前传设备和云计算基础设施。

市场表现方面，本周通信板块下跌18.2%，跑赢沪深300指数14.3个百分点，主要由于个股波动如红相股份等上涨，但跌幅前个股如华星创业显著。下周需关注限售解禁股份数量和重要股东增减持动态，以捕捉潜在机会。

风险包括AI进展低于预期、下游应用推广不及和贸易摩擦。分析师推荐实施流动性高和整合强逻辑的核心企业，如光通信设备、IDC服务商，同时强调双碳目标下的通信与新能源结合。

总体来看，通信行业长期受益于AI和数字经济趋势，建议投资者把握核心标的的持续增长潜力，控制短期市场波动影响。