20230625-华泰期货-PVC周报_政策预期偏强_PVC宽幅震荡_8页_658kb

PVC 周报分析总结

核心观点

1. 市场分析：

   • PVC 价格在过去一周内呈现宽幅震荡。
   • PVC 供应端虽然近期检修较多导致开工负荷率下降（环比分别下降 0.17 和 0.59/1.08 个百分点），但内需僵持，需求采购积极性偏低，且库存保持高位，社会总库存同比大幅上升。供应总体充裕。
   • 电石价格区域性上涨，但预计后续价格将维持稳定。

2. 供需状况：

   • PVC 开工率及产量环比小幅下降。
   • PVC 检修损失量环比微降，预计下周维持高位。
   • PVC 社会库存同比上涨显著，高库存压制价格上行空间。
   • 下游制品企业采购意愿弱，对高价持抵触态度。

3. 行情展望：

   • 短期 PVC 走势受宏观政策预期影响显反弹，但现货缺乏足够支撑，继续上行困难。
   • 中长期维稳偏弱为主，考虑到季节性需求淡季和潜在产量回升预期。

4. 策略建议：

   • 建议采取中性策略。
   • 主要风险点： 宏观政策变化、库存水平波动。