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铁矿石早报总结（2024-7-17）

当前观点

铁矿石市场基本面中性：下游铁水产量保持高位，但终端需求持续弱势，可能引发铁水回调空间；供应端宽松，进口矿发运量无明显回落，港口库存维持高位。

• 基差情况：日照港PB粉现货折合盘面价915，基差91，现货升水期货，表明偏多因素；日照港巴粗现货折合盘面价862，基差38，偏多。
• 库存数据：港口库存达1498889万吨，环比增加23万吨，库存高位，判断为偏空。
• 盘面趋势：价格位于20日线下方，但20日线向上，整体中性。
• 主力持仓：多数持仓从多转向空，判断为偏空。

市场预期

预计近期价格震荡运行，短期支撑位810，上方压力在840区间。本周交易以当前区间为主，建议对I2409合约在810-840范围内操作。

利多因素

• 人民币汇率回调至低位，有助于进口价格。
• 铁水产量保持一定水平，提供支撑。

利空因素

• 下游钢材需求持续弱势。
• 供应宽松加剧，港口库存高企，库存环比增加。

交易逻辑与风险

• 本周交易逻辑：下游需求弱势延续，基本面无显著改善，预计震荡。
• 风险点：下行风险包括钢厂铁水产量淡季回调和需求疲软；上行风险为地产基建政策超预期、需求改善。

免责声明

本报告基于公开资料编写，仅供参考，不构成投资建议。