20220720-华融期货-白糖日评_美糖影响期价收低_2页_210kb

报告摘要

2022年7月20日，白糖市场整体呈现震荡下行走势。郑糖9月合约期价低开低走，受国际糖价（美糖）及国内现货市场报价下调的影响，空头力量增强，导致期价承压。当日郑糖9月合约收盘于5782点，较前一交易日下跌65点，成交量与持仓量均有所增加，显示市场活跃度较高。

国内期价表现：
郑糖9月合约期价今日低开，震荡走低，最终收盘于5782点，跌幅65点。期价跌破关键技术位5800点，表明市场情绪偏空。
现货市场动态：
- 昆明市场：新糖含税报价下调至5730-5760元/吨，较昨日下调20-30元，具体成交情况需待下午进一步观察。
- 大理市场：含税报价下调至5720-5750元/吨，部分商家报价低至5710元/吨，市场整体呈现疲软态势。
- 广西市场：制糖企业报价维持在5750-5870元/吨之间，部分商家报价略低，市场交投清淡。
国际糖市影响：
- 巴西糖产量预期上升：ITAUBBA报告显示，2022/23年度巴西中南部甘蔗压榨量预计为5.55亿吨，较2021/22年度的5.23亿吨有所增加，糖产量预计为3,220万吨，略高于前一年度的3,200万吨。
- 乙醇税下调：巴西圣保罗州政府将乙醇税从13.3%下调至9.57%，预计乙醇价格下降0.17巴西雷亚尔/升，可能影响甘蔗用于生产糖的比例，进而对糖价产生间接影响。
市场展望：
受美糖下跌及郑糖跌破关键支撑位影响，短期市场或将继续震荡调整。操作建议关注5800点位，若期价跌破该点位，可考虑持空滚动操作；若期价回升，则可考虑买多策略。

风险提示：
市场存在不确定性，尤其受巴西乙醇税调整、印度出口政策变化及国际糖价波动等因素影响，投资者需谨慎对待。
操作建议：
- 若郑糖期价跌破5800点，可考虑持空策略，以应对进一步下跌风险。
- 若期价回升至5800点以上，可考虑买多操作，关注市场反弹机会。
- 建议投资者结合自身风险偏好及资金状况，合理配置仓位，避免盲目操作。