2017-国内独立医学实验室行业的发展现状与趋势分析_37页_1mb

国内独立医学实验室行业的发展现状与趋势分析总结

核心内容

国内独立医学实验室（ICL）行业正处于快速发展阶段，随着医改政策的推进和行业监管体系的完善，ICL行业成为体外诊断（IVD）产业链中技术升级和商业模式变革的重要增长极。未来ICL行业将向特检市场和基层市场两个方向发展，其中特检市场被视为最重要的增量市场，而基层市场则是存量市场的结构性变化方向。

主要观点

1. 独立医学实验室行业的大时代

• 在医改和政策导向下，ICL行业将迎来更大的增量市场。
• 传统ICL业务（普检业务）仍保持较高增速，而基层和特检市场将释放巨大蓝海。
• ICL行业将经历从传统模式向“产品+服务+平台”的新型业务模式转型。

2. 特检与基层市场提供新的蓝海市场

• 临床技术的进步和个体化诊疗技术的推广将推动特检市场的发展。
• 分级诊疗政策的实施将促使检验需求向基层医疗机构下沉，ICL业务将得到扩容。

3. 新型ICL业务模式的兴起

• 渠道商和终端商通过供应链优势为检验科提供增值服务，影响传统ICL业态。
• 传统ICL公司也在调整业务模式，增强自身供应链能力以应对市场变化。

4. “产品+服务+平台”模式成为大趋势

• 全产业链布局和平台化战略是ICL企业长期发展的方向。
• 新型商业模式促使传统ICL企业丰富自身业务模式，适应行业趋势。

5. 投资建议

• 迪安诊断、达安基因和润达医疗等公司具有较大的投资价值。
• 迪安诊断布局符合行业发展趋势，达安基因具备最强的产业链优势，润达医疗在服务领域的布局将对行业产生显著影响。

关键信息

国内ICL行业市场规模

• 2014年国内检验科市场容量约为2120亿元人民币，主要由普检项目构成。
• ICL行业资产证券化率较低，仅有迪安诊断和达安基因上市，金域检测已递交IPO材料。

国内外医学检验市场对比

• 国内检验项目较少，检验外包比例远低于美日。
• 美国和日本的ICL市场集中度高，单个企业收入远超国内。
• 医院结构差异是导致国内检验外包比例低的主要因素。

特检市场发展趋势

• 特检市场由临床技术进步和个体化诊疗推动，预计市场规模将超过1000亿元。
• 高通量测序、质谱、液态活检等新技术在特检市场中发挥重要作用。
• 随着政策放宽，特检市场将逐步实现合规化，外包比例将显著提高。

ICL行业存量市场结构性变化

• ICL业务将向基层医院下沉，预计未来两年基层市场贡献率将显著提升。
• 渠道商和终端商通过供应链优势和增值服务影响ICL市场，可能挤压传统ICL空间。
• 传统ICL公司通过与渠道商合作、增强自身渠道能力来应对变化。

重点ICL公司对比

• 金域检测：国内最大的连锁ICL公司，网点最多，业务以医学检验服务为主。
• 迪安诊断：具备较强的渠道和供应链能力，正在向产业链上游延伸，拥有高通量测序技术的试点资质。
• 达安基因：唯一实现全产业链布局的公司，具备强大的分子诊断技术平台，业务范围广泛。

图表目录

• 图表1：国内检验科市场容量测算（2014年）
• 图表2：医疗机构临床检验项目目录专业组别分布
• 图表3：国内主要ICL公司收入（单位：亿元）
• 图表4：国内检验科市场容量测算（2014年）
• 图表5：中国医学检验市场分布
• 图表6：美国和日本医学检验市场分布
• 图表7：中国医院结构
• 图表8：美国医院结构
• 图表9：日本医院结构
• 图表10：国内ICL行业的发展方向
• 图表11：国内特检市场发展的驱动因素
• 图表12：个体化诊疗主要技术框架
• 图表13：高通量测序技术的应用
• 图表14：高通量测序技术应用的监管序列
• 图表15：与个体化用药相关的主要检测项目
• 图表16：ICL行业相关政策
• 图表17：个体化医学检测试点单位
• 图表18：国内特检市场政策发展演变
• 图表19：国内特检和普检市场的差异
• 图表20：国内部分主要独立实验室的特色
• 图表21：国内部分与特检业务有关公司的资产证券化进度
• 图表22：国内ICL业务来源变化
• 图表23：新兴ICL业态的出现
• 图表24：渠道商对ICL普检市场业态的影响
• 图表25：润达医疗、海尔施和赛力斯的机构合作情况
• 图表26：三家公司收入、净利润情况（2015年）
• 图表27：三家公司近三年经营现金流净额情况（万元）
• 图表28：传统独立实验室和渠道、终端商的深度合作
• 图表29：迪安诊断在经销商领域的主要布局
• 图表30：迪安诊断的业务平台
• 图表31：国内独立实验室领先企业对比
• 图表32：国内独立实验室领先企业的实验室分布网点
• 图表33：独立实验室相关公司毛利率变化
• 图表34：三家公司销售费用率对比
• 图表35：三家公司研发投入/营收占比
• 图表36：三家公司应收账款周转率对比
• 图表37：三家公司存货周转率对比
• 图表38：迪安诊断旗下部分独立实验室收入与净利润情况（单位：万元）
• 图表39：金域检测旗下独立实验室净利润情况（单位：万元）
• 图表40：国内主要ICL公司产业链布局
• 图表41：迪安诊断的收入（左图）和净利润（右图）增长情况
• 图表42：迪安诊断旗下独立医学实验室情况
• 图表43：迪安诊断发展历程

行业评级推荐

• 迪安诊断：ICL行业龙头，把握行业发展脉搏。
• 达安基因：产业链布局最为明显，具备较强的竞争力。
• 润达医疗：作为渠道商和终端商，在服务领域有显著布局，对ICL行业产生影响。

政策与市场变化

• LDT模式的推行理论上放开了特检市场，为ICL企业提供了新的发展机遇。
• 高通量测序、质谱技术、液态活检等技术推动特检市场发展。
• 个体化用药成为传统药物应用的新趋势，推动特检市场增长。

风险与挑战

• 经销商管理风险：招标和代理权是经销商的生命线，需注意合规性与风险控制。
• 市场竞争加剧：渠道商和终端商的崛起可能对传统ICL企业形成挑战。
• 政策监管：ICL行业政策框架主要由产品和服务两条线索构成，需关注政策变化对市场的影响。

总结

国内ICL行业正面临重大变革，特检市场将成为未来增长的主要驱动力，而基层市场的下沉也将带来新的机遇。随着政策的逐步放开和技术的不断进步，ICL行业将迎来更广阔的发展空间，传统ICL企业需积极应对市场变化，通过与渠道商合作、增强自身供应链能力等方式，以适应新的行业格局。