电子行业深度报告：IGBT助力碳中和——工控市场规模测算_22页_2mb

IGBT助力碳中和——工控市场规模测算总结

核心内容

IGBT（绝缘栅双极型晶体管）是电能转换的核心器件，广泛应用于清洁能源发电、新能源汽车、工业控制及电源等多个领域。随着碳中和及节能减排政策的推进，IGBT需求将持续增长，其国产化替代进程将加速。

主要观点

• IGBT在清洁能源发电领域是光伏和风电逆变器的核心器件，广泛用于新能源车电驱系统及充电桩。
• 在传统能源消耗端，IGBT在工业领域应用能够有效减少电力损耗，提升用电效率。
• 工控领域是IGBT需求的重要支撑，预计2025年我国工控领域IGBT市场规模将超过115亿元。
• 变频器、逆变电焊机、UPS电源是IGBT在工控领域的主要应用场景。
• IGBT作为功率半导体器件，是智能制造和工业自动化不可或缺的基础性产品。

关键信息

1. IGBT市场驱动因素

• 碳中和目标：中国承诺2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，这为IGBT需求提供了根本驱动力。
• 节能降耗需求：部分地区因电力供需紧张而实施拉闸限电，促使企业提升电力使用效率。
• 工业升级与自动化：制造业向中高端转型，推动工控市场持续增长，从而带动IGBT需求。

2. 工控领域IGBT市场规模测算

• 变频器：2025年预计市场规模为66亿元，其中中低压变频器占比52亿元，高压变频器占比14亿元。
• 逆变电焊机：2025年预计市场规模为29亿元。
• UPS电源：2025年预计市场规模为20亿元。
• 总工控市场：2025年预计总市场规模为115亿元。

3. IGBT在各领域的节能效果

• 变频器：可降低设备运行能耗，提升电力使用效率。
• 逆变电焊机：相比传统电焊机，具有能耗低、可控性强等优势。
• UPS电源：保障电源稳定性，避免因电网中断导致的数据丢失。

主要应用场景

4.1 变频器

• 变频器通过调节电机电源频率，实现节能降耗。
• 低压变频器应用广泛，包括电梯、纺织机械、起重机械等。
• 高压变频器用于大型矿厂、石油化工、市政供水等。
• 变频器市场规模预计从2019年的495亿元增长至2025年的664亿元。

4.2 逆变电焊机

• 逆变电焊机具有体积小、能耗低、可控性强等优势。
• 2025年预计市场规模达414亿元，年均复合增速为7.22%。

4.3 UPS电源

• UPS电源用于保障对电源稳定性要求高的设备持续运行。
• 2025年预计市场规模达191亿元，年均复合增速为12.97%。

国内主要IGBT公司

5.1 斯达半导 (603290.SH)

• 全球IGBT模块第七大供应商，国内唯一进入前十的中国企业。
• 2020年营业收入9.63亿元，同比增长23.55%，净利润1.81亿元，同比增长33.30%。
• 产品主要应用于工业控制、新能源和变频家电领域。
• 2021年H1新能源汽车配套数量超20万辆。

5.2 宏微科技 (688711.SH)

• 国内首批IGBT公司，主要产品包括IGBT、FRED芯片、单管和模块。
• 2020年营业收入3.32亿元，同比增长27.69%。
• 主要客户包括汇川技术、台达、合康新能等。
• 2021年H1收入和利润高速增长。

5.3 士兰微 (600460.SH)

• 国内IDM模式龙头，主要产品包括集成电路、分立器件、LED等。
• 2020年营业收入42.81亿元，同比增长37.61%。
• IGBT产品营收2.6亿元，占总收入6.07%。
• 产品已进入新能源汽车、光伏等市场。

5.4 比亚迪半导体（A21288.SZ）

• 以车规级半导体为核心，涵盖功率半导体、智能控制IC、智能传感器等。
• 2020年营业收入14.41亿元，同比增长31.46%。
• 全球新能源乘用车电机驱动控制器用IGBT模块第二，国内第一。
• 已实现SiC模块在新能源汽车中的规模化应用。

5.5 时代电气 (688187.SH)

• 我国城轨牵引变流系统龙头，具有“器件+系统+整机”完整产业链。
• 2020年营收160.34亿元，其中功率半导体器件收入8.01亿元，同比增长54.48%。
• 高压IGBT产品已应用于轨道交通与电网领域。

投资建议

• 在碳中和及节能减排的推动下，IGBT需求将进一步扩张。
• 国产化替代进程加速，建议关注以下公司：
  • 斯达半导
  • 宏微科技
  • 士兰微
  • 比亚迪半导体
  • 时代电气

风险提示

• IGBT芯片研发不及预期
• 车规级IGBT进展不及预期
• 国产替代进程不及预期