20250110-瑞达期货-宏观市场周报_28页_1mb

宏观市场周报总结

本周市场表现

1. 股票市场
   本周A股主要指数普遍下跌，沪深300指数下跌1.13%，创业板指跌幅超2%。四期指集体收跌，跌幅均超过1%，大盘蓝筹股表现相对较好。

2. 债券市场
   国债期货集体收跌，TS、TF、T主力合约分别下跌0.33%、0.47%、0.26%。市场对资金面的变化较为敏感，央行阶段性暂停买入国债，调节债市供求，中旬资金利率可能上行。此外，央行四季度例会指出将择机降准降息，对经济起到托底作用。

3. 大宗商品市场
   外围市场商品普遍上涨，Wind商品指数上涨0.98%，欧元兑美元汇率下跌0.22%，美元指数继续走强，欧美经济数据支撑了美元的强势。

本周经济数据及政策解读

1. 中国方面

   • 通胀：12月CPI同比上涨0.1%，环比持平。食品价格同比下降0.6%，非食品价格整体稳定。核心CPI同比上涨0.4%，涨幅扩大。
   • 就业：ADP就业人数增幅放缓，但市场反应平淡。
   • 政策：国家发展改革委和财政部发布“两新”政策，促进消费；中国央行公开市场净回笼3678亿元。

2. 海外方面

   • 美联储：会议纪要显示，美联储已处于或接近适合放慢紧缩政策的时点，多名官员认为未来几个季度需谨慎行事。美联储票委结构变化，鹰派和鸽派力量更加分散，可能导致政策分歧加剧。
   • 欧日经济：欧元区零售销售疲软，通胀反弹但整体经济疲弱，欧元维持偏弱；日本通胀上升增强加息预期，但消费者信心下滑拖累经济，短期日元仍受美元压制。

重点事件回顾

1. 政策发布
   中国商务部认定欧盟违反《外国补贴条例》，将通过双边磋商等措施应对。

2. 国际事件
   美联储下调紧缩政策预期，特朗普关税政策不确定性增加；日本首相要求美国解释阻止日企收购美钢的行为；韩国总统尹锡悦再次被批准逮捕。

下周重点关注事件

下周关键经济指标包括：

• 中国12月出口、进口数据；
• 美国12月PPI、未季调CPI、核心CPI；
• 英国及德国GDP、零售销售数据。

市场需密切关注这些数据及政策动向，提前做出风险应对。

免责声明：本报告中的信息来源于公开可获得资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，责任自负。