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宝城期货能化早评总结（20210223）

核心内容概述

宝城期货对2021年2月23日的能化品种进行了早评分析，主要涉及沪胶、甲醇和原油三大品种。整体来看，宏观面和基本面均呈现偏多态势，市场情绪乐观，但不同品种的走势和影响因素存在差异。

主要观点

沪胶（RU）

• 短期走势：多头趋势，价格重心抬升。
• 中期走势：多头趋势，预计价格继续上行。
• 日内观点：维持振荡格局。
• 策略参考：建议在15300元/吨一线逢低做多。

基本面分析

• 宏观面：美国财政刺激政策、欧美宽松货币政策、疫苗普及推动市场风险偏好上升。
• 供应端：东南亚天胶产区进入停割期，胶水产出减少，原料价格上涨。
• 需求端：重卡和新车产销数据良好，轮胎企业节后复工带动开工率回升。
• 价格预期：预计沪胶2105合约在15000—16000元/吨区间内振荡整理。

原油（SC）

• 短期走势：多头趋势，价格偏强运行。
• 中期走势：多头趋势，预计油价继续上行。
• 日内观点：上涨。
• 策略参考：建议在390元/桶一线逢低做多。

基本面分析

• 宏观面：全球流动性充裕，美国财政刺激法案有望落地，美联储维持宽松政策。
• 供需面：OPEC+持续减产，美国原油库存降至去年3月以来最低，炼厂产能利用率提升。
• 地缘因素：中东局势紧张，伊拉克、沙特等地冲突频发，推动油价上涨。
• 需求预期：全球石油需求逐步恢复，预计2021年一季度供应缺口扩大，上半年平均短缺90万桶/日。
• 价格预期：布伦特原油价格预计在7月达到65美元/桶，短期内有望站稳60美元/桶。

甲醇（MA）

• 短期走势：多头趋势，价格反弹。
• 中期走势：偏空趋势，新增装置投产压力较大。
• 日内观点：振荡。
• 策略参考：建议在2380元/吨一线逢低做多。

基本面分析

• 供应端：春节前内地甲醇企业主动降价排库，库存压力释放；节后物流恢复，供应压力有所抬升。
• 进口端：进口成本高于港口现货价格，贸易商积极性下降，进口量不及预期，港口库存持续下降。
• 库存情况：截至2月中旬初，沿海地区甲醇总库存约95万吨，低于去年同期。
• 价格预期：短期甲醇价格可能反弹，但内地与港口、现货与期货将维持差异化走势，反弹动力受限。

关键信息汇总

宝城期货营业部信息

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