20170303-申万宏源-2017MWC手机产业风向标点评_5G崭露头角_摄像_快充成创新重点_13页_899kb

2017年MWC手机产业总结

核心内容

2017年世界移动通信大会（MWC）在西班牙巴塞罗那举办，成为全球最具影响力的移动通信展会。大会期间，多家厂商发布了旗舰机型和创新技术，其中摄像技术和快充功能成为创新重点。同时，国产手机首次入围“最佳智能手机”奖项，标志着中国手机品牌在全球市场上的影响力逐步提升。

主要观点

• 5G与摄像技术成创新焦点：MWC2017展示了5G技术的初步应用，以及手机摄像技术的重大突破。如OPPO的潜望式光学变焦镜组实现5倍光学变焦，索尼推出三层堆叠式CMOS传感器提升拍摄性能。
• 快充技术普及：魅族推出Super mCharge快充技术，转换效率提升至98%，并支持160W电力传输，成为行业标杆。
• 国产手机首次入围：华为P9首次入围“最佳智能手机”提名，虽然最终由三星S7 Edge获得该奖项，但标志着国产手机在全球舞台上的突破。
• 中低端市场激烈竞争：诺基亚、摩托罗拉、小米等品牌在中低端市场表现活跃，如诺基亚Nokia 5、Nokia 3和Nokia 3310等机型在全球范围内销售良好。
• 行业趋势：MWC历届展会推动了指纹识别、双摄、快充、防水防尘等技术的普及，成为高端手机的标配。

关键信息

2017MWC最佳智能手机

• 三星 Galaxy S7 Edge：获得2017年MWC最佳智能手机奖，拥有3D玻璃设计、全像素双核摄像头、IP68防尘防水等功能。
• 华为 P10：首次采用前置徕卡镜头，搭载麒麟960处理器，支持40W快充技术，目标市场包括欧洲和美国。
• OPPO 5X：采用潜望式光学变焦镜组，实现5倍光学变焦，系统模组厚度仅5.7mm，是目前市面上最薄的潜望镜头。
• 索尼 Xperia XZ Premium：凭借新型Motion Eye相机系统获得最佳新机奖，支持960fps慢速摄影，搭载全球首款三层堆叠式CMOS传感器。

2017MWC中低端机型

• 诺基亚Nokia 5：搭载骁龙430处理器，售价约1445元人民币，支持Android 7.0系统。
• 摩托罗拉Moto G5：配备5英寸FHD屏幕，支持防水溅功能，预装Android 7.0系统。
• 金立A1：主打自拍功能，前置2000万像素摄像头，支持18W快充，电池容量达4010mAh。
• 中兴Blade V8：搭载高通骁龙处理器，支持双卡双待，价格仅为1499元人民币。

技术趋势

• 指纹识别：从2011年开始成为高端手机标配，2017年继续作为重要技术。
• 双摄技术：2016年双摄成为主流，2017年进一步发展，如OPPO 5X和华为P10。
• 快充技术：魅族Super mCharge技术领先，充电速度是华为Mate 9的2.2倍。
• IP68防尘防水：成为高端手机的标配，提升用户体验和设备耐用性。

产业链受益标的

• 欧菲光：作为2016年进入A客户摄像头模组供应链的公司，有望受益于双摄市场爆发。
• 其他相关公司：包括长电科技、华天科技、通富微电等，均在电子产业链中具有重要地位。

附表：电子行业估值表

投资建议

• 关注摄像头模组受益标的：如欧菲光，因其在2016年进入A客户供应链，有望受益于双摄市场的发展。
• 快充技术：魅族Super mCharge技术领先，具备高转换效率和安全设计，值得重点关注。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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