2018-东亚能源合作中的金融支持_9页

报告摘要

中银研究产品系列总结

核心内容

中银研究产品系列涵盖多个经济金融领域，重点包括《经济金融展望季报》《中银调研》《宏观观察》《银行业观察》《人民币国际化观察》等。该系列研究由钟红、廖淑萍等人撰写，旨在提供对宏观经济、金融市场及区域合作的深入分析，为政策制定和市场决策提供参考。研究内容涉及东亚能源合作中的金融支持问题，强调金融体系在推动能源合作中的关键作用。

主要观点

亚洲能源消费地位上升
- 未来20年，亚洲有望超过经合组织（OECD）成为全球最大的能源消费地区。
- 东亚地区（包括中国和东盟国家）已成为全球经济增长的重心，同时也是能源消费中心。
- 中国已成为世界最大的煤炭消费国、第二大石油消费国和第一大原油进口国；东盟能源需求在过去15年内增长60%。
能源合作面临金融制约
- 金融因素是制约东亚能源合作的主要障碍之一。
- 金融制约主要体现在三个方面：基础设施投资缺口、区内金融支持体系不完善、能源市场定价权缺失。

关键信息

（一）基础设施存在投资缺口

东亚地区能源基础设施建设存在显著资金缺口。
2016-2030年，亚洲基础设施投资需求估计为22.6万亿美元，其中东盟国家每年需投资1840亿美元。
电力和交通基础设施投资需求最大，分别占总需求的51.8%和34.6%。
ADB估计，亚洲每年在基础设施领域的投资缺口达3300亿美元，其中中国缺口680亿美元，印尼缺口470亿美元，东盟其他国家合计缺口920亿美元。

（二）区内金融支持体系不完善

能源项目资金密集，对金融体系依赖性强。
亚洲国家高度依赖欧美金融市场，缺乏自主的金融支持体系。
亚洲整体国民储蓄率较高（41%），但储蓄未能有效转化为投资，显示出区内金融体系的不完善。

（三）能源市场定价权缺失

亚洲地区存在“亚洲溢价”，即进口能源价格高于欧美。
亚太地区的LNG贸易以长期合同为主，采用与原油价格挂钩的定价方式，导致价格偏高。
国际能源市场以美元计价，亚洲缺乏对能源定价的主导权。

金融支持建议

拓展融资来源
- 建立多层次、全方位的金融支持体系。
- 区内金融机构应加强跨境金融服务，支持油气管网、电网互联、LNG终端等项目。
- 利用亚洲基础设施投资银行、丝路基金、中国-东盟合作基金等平台，拓展融资渠道。
- 推进PPP模式，降低大型能源项目风险。
创新融资方式支持绿色发展
- 金融机构应创新融资方式，支持清洁能源开发和技术创新。
- 政策性银行可提供优惠贷款；商业银行可提供银团贷款、并购贷款、绿色债券等。
- 借鉴美国经验，引入风险投资，推动新能源技术开发与转让。
提高金融市场服务效率
- 深化亚洲区内金融体系，减少对欧美市场的依赖。
- 完善金融市场基础设施，建立信用评级机构，提高金融服务效率。
- 探索金融整合方式，结合互联网金融与数字化趋势，降低成本。
建立与亚洲能源消费相匹配的定价机制
- 随着亚洲能源消费地位提升，需建立与之相适应的定价机制。
- 亚洲目前有7个能源期货和期权交易市场，交易量占全球26%，但缺乏统一的定价机制。
- 建议推动原油期货交易以人民币定价，提高人民币在能源市场中的影响力，降低对石油美元的依赖。