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金属、特殊商品期权周报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的金属及特殊商品期权周报，涵盖铜、铁矿石和橡胶期权的市场分析。报告基于2022年8月5日的市场数据，提供各期权标的的收盘价、波动率、持仓量PCR等关键指标，并提出相应的投资策略。

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主要观点与关键信息

铜期权

• 标的收盘价：60310元/吨，较上周上涨0.35%
• 30天历史波动率：35.28%，较上周下降3.89%
• 波动率指数（VIX）：33.86，较上周上涨2.58
• 持仓量PCR：1.30，较上周上涨0.17
• 参考运行范围：CU2209【50000,65000】
• 主要观点：铜价震荡上行，波动率适中
• 本周策略：持有买入牛市价差组合
• 上周策略：新仓可构建买入牛市价差组合

铁矿石期权

• 标的收盘价：780.5元/吨，较上周下跌0.19%
• 30天历史波动率：66.60%，较上周下降0.19%
• 波动率指数（VIX）：56.01，较上周下降0.15
• 持仓量PCR：1.53，较上周上涨0.02
• 参考运行范围：i2209【700,850】
• 主要观点：铁矿石震荡偏强，高波动
• 本周策略：新仓买入中性牛市价差组合
• 上周策略：前期买入牛市价差组合大幅获利平仓，新仓观望为主

橡胶期权

• 标的收盘价：12080元/吨，较上周下跌1.23%
• 30天历史波动率：26.03%，较上周下降0.65%
• 波动率指数（VIX）：26.31，较上周下降0.42
• 持仓量PCR：0.40，较上周上涨0.04
• 参考运行范围：RU2209【11000,15000】
• 主要观点：橡胶期价震荡运行，波动率适中
• 本周策略：持有买入牛市价差组合
• 上周策略：买入牛市价差组合

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波动率分析

铜期权

• 波动率指数震荡运行，实际波动率处于高位
• 波动率价差收窄
• 波动率微笑显左偏态，期权溢价水平近期持稳

铁矿石期权

• 远月合约ATM隐波小幅回落，市场预期波动仍不低
• 实际波动率回升，短期关注标的企稳温和反弹
• 波动率微笑呈左偏态，期权溢价水平回落

橡胶期权

• 隐波整体回落，实际波动率适中
• 波动率价差收窄
• 波动率微笑显示略有右偏

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持仓与成交量分析

铜期权

• 执行价65000看涨期权成交活跃，持仓集中度较高
• 执行价50000看跌期权成交活跃，持仓集中度较高
• 标的价格在50000-65000运行为主

铁矿石期权

• 执行价780看涨期权成交活跃，执行价850看涨期权持仓集中度较高
• 执行价750看跌期权成交活跃，执行价700看跌期权持仓集中度较高
• 标的价格在700-850运行为主

橡胶期权

• 执行价13000看涨期权成交活跃，执行价15000看涨期权持仓集中度较高
• 执行价11000看跌期权成交活跃，执行价11000看跌期权持仓集中度较高
• 标的价格在11000-15000运行为主

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风险提示

• 单腿卖出期权的投资策略潜在风险较大，当市场行情不利时，投资者需及时对冲或止损
• 本报告信息来源于公开资料，广发期货对其准确性及完整性不作任何保证
• 报告反映研究人员的判断，不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担

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免责声明

• 本报告仅发送给广发期货特定客户及其他专业人士
• 未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制
• 如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改

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投资咨询业务资格

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
• 陈俊州：咨询编号Z0014862

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结语

广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！