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新世纪期货市场分析简报（2023-11-17）

一、宏观经济

• 美国经济呈现浅衰退趋势，通胀逐步放缓，美联储加息周期或接近尾声。
• 中国政策助力经济托底，驱动商品市场情绪阶段性回暖。1-10月固定资产投资增长显著，外部非金融直接投资同比增173%。

二、黑色板块

• 铁矿石：宏观强预期支撑，涨幅过大致使其面临窗口指导，建议关注远月合约回调做多机会，但短期受政策监管压制。
• 卷螺：螺纹期现货延续上涨3周，短期震荡上移，建议关注回调做多，稳健者可尝试反套。
• 玻璃：基本面支撑有限，短期震荡为主，但受保交楼和旧改政策预期提振。
• 纯碱：震荡偏多，与玻璃联动性较强。

三、能源与经济周期类

• 原油：短期偏弱，但因俄乌和南美天气扰动、中国采购意愿恢复预期，中期若需求走强则有潜力回升。
• 煤炭焦化：供应减少强化上涨动能，焦企开启提涨，但仍面临利润亏损，建议煤焦偏多参与。
• 股指期货：多数合约震荡或下行，基差转弱，股指表现弱于经济数据，建议谨慎。
• 国债：10年期国债震荡，短期建议多头增持；利率保持区间震荡。
• 黄金：基于美国软着陆预期和经济数据走弱震荡，中长线或随美联储降低利率预期企稳。
• 有色金属：
  • 铜：短期宏观利多，中期震荡，长期底部上移；关注国内外供应扰动。
  • 铝：云南减产支撑，但需求未达预期，进口利润压缩抑制涨幅。
• 碳酸锂等化工材料：碳酸锂短期筑底，镍铝锌品种需求复盘，期价底部趋于抬升。

四、能化与农产品

• 油料油脂：豆系品种震荡，出口数据、库存和天气是主导因素；棕油库存待清利空，关注南美天气及秋季去库节奏。
• 棉花橡胶糖：棉花窄幅横盘，下游疲软拖累；橡胶上涨受原料减少支撑；白糖高位震荡，消费终端待验证。
• 玉米、豆粕、生猪、肉禽：玉米短期升水逻辑仍存，饲料消费转淡；豆粕震荡，美国上调产量，进口仍存变数；生猪养殖成本支撑现货，盘面偏弱震荡。
• 纸浆、PTA、MEG：纸浆进口压力压制价格；PTA加工费利好，空头缩量机会存在；MEG库存偏高，反弹空间受限。

六、免责声明

• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
• 建议关注重要宏观政策变化、地缘冲突、行业供应/需求变化及天气对重点商品的影响。

免责声明：本文内容基于可信公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自担。