深度报告-20210326-川财证券-锂电储能专题深度报告之二_电力系统储能发展掣肘探讨及海外经验借鉴_24页_1mb

储能产业发展及应用分析报告总结

核心内容

储能产业概述

储能是指通过某种介质或装置将一种形式的能量转换为另一种形式进行存储，并在需要时释放出来。储能技术广泛应用于电能存储，包括消费、动力和储能电池三大领域。近年来，锂电池在储能领域的应用受到广泛关注，尤其在电力系统中，其发展受到政策、技术及商业模式的共同推动。

主要观点

1. 储能下游应用领域广泛，电力系统储能关注度高

• 储能主要应用于消费、动力和储能三大领域，其中电力系统储能因新能源发展需求而备受关注。
• 储能可以有效解决新能源发电的间歇性和不稳定性问题，提升电网稳定性、改善能源消纳、优化电力负荷管理等。
• 随着新能源装机容量的提升，储能需求持续增长，尤其是在风电、光伏并网和电网调峰方面。

2. 国内电力系统储能发展受限

• 国内储能缺乏顶层设计和合理的商业模式，导致市场参与主体加装储能的积极性不高。
• 发电侧储能因成本增加（约7%-15%）及收益不确定性而受限。
• 电网侧缺乏清晰的计价机制和补偿机制，影响储能项目的可持续性。
• 用户侧储能盈利方式单一，主要依赖峰谷电价差套利，但多数地区难以实现盈利。
• 地方性政策多由发电侧承担储能目标，但补贴力度和收益保障仍不足。

3. 海外储能政策与商业模式较为成熟

• 海外储能政策主要体现在财政补贴、税收融资、市场机制、价格机制等方面，如德国、美国、澳大利亚等国家已形成较为完善的储能政策体系。
• 德国储能市场活跃，主要集中在电力辅助服务和户用储能领域，储能系统独立于发电和电网企业，通过多方合作获取收益。
• 澳大利亚霍恩斯代尔储能系统是全球最大的电池设施之一，由Neoen运营，通过提供调频调峰、电压支撑、客户能源管理等服务，实现多方收益。

关键信息

储能应用场景

• 发电侧储能：用于电力调峰、辅助动态运行、系统调频、可再生能源并网等。
• 电网侧储能：用于缓解电网阻塞、延缓输配电设备扩容升级。
• 用电侧储能：用于电力自发自用、峰谷价差套利、容量电费管理、提高供电可靠性。

储能经济性分析

• 新能源电站加装储能的成本占项目成本的7%-15%，目前仍不具备足够的经济性。
• 青海省“新能源+储能”补贴政策虽能缓解部分压力，但不足以完全覆盖储能成本。
• 峰谷电价差需达到0.6元/KWh以上，储能项目才具备经济可行性。

储能商业模式

• 储能需建立多方收益机制，如电网、发电侧、用户侧均可参与并获取收益。
• 海外储能项目通过市场化运作、政府补贴、项目融资等方式实现盈利。

储能政策与发展趋势

• 各国储能政策因发展阶段不同而有所差异，初期以国家战略和补贴为主，后期逐步向市场化、多元化发展。
• 我国储能政策正在逐步从宏观引导向更具体的补贴政策过渡，但仍需完善“谁受益、谁承担”的机制。

投资建议

推荐标的

• 储能电池相关：宁德时代、鹏辉能源、派能科技、亿纬锂能
• 储能逆变器相关：阳光电源、固德威
• 锂电正极材料相关：德方纳米、富临精工

风险提示

• 储能应用进展不及预期
• 新能源装机量不及预期
• 锂电成本下降不及预期

结论

储能产业在全球范围内快速发展，尤其在电力系统中具有重要价值。然而，我国储能发展仍面临缺乏顶层设计、商业模式不成熟、收益机制不明确等问题。海外储能市场发展成熟，具备可借鉴的经验，如德国和澳大利亚的储能政策及商业模式。未来，我国应加快储能政策完善，推动多方收益机制建立，以促进储能产业的规模化发展。