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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2021年2月4日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，重点分析了甲醇和尿素两大化工品的现货市场情况及未来走势，结合供需变化、价格波动及国际因素，为市场参与者提供参考。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2280-2430元/吨（-30/-20）
• 江苏地区：2280-2330元/吨（-30/-20）
• 广东地区：2300-2370元/吨（0/-20）
• 山东鲁南：2140元/吨（10/0）
• 内蒙地区：1650-1700元/吨（0/-50）
• CFR中国（全部来源）：270-335美元/吨（-10/-10）
• CFR中国（特定来源）：300-335美元/吨（-10/-10）

2. 基本面分析

• 供应端：西北延长中煤二期及神华榆林新装置逐步提负，西南天然气装置提前复工，国内供应压力增加。
• 内地价格：临近春节，内地主动降价排库，价格继续下滑。
• 港口库存：本周隆众沿海库存为91.3万吨（-3万吨），继续去库。
• 国际供应：伊朗2月上旬逐步恢复供气，非伊朗货源仍偏紧，欧美甲醇价格坚挺。
• 市场走势：多空交织，整体行情震荡，空间有限，建议观望。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2100-2130元/吨（0/0）
• 安徽：2170-2220元/吨（20/20）
• 河北：2080-2100元/吨（-20/0）
• 河南：2100元/吨（0/0）
• 山西：大颗粒2060元/吨，小颗粒2020-2050元/吨

2. 基本面分析

• 供应端：气头尿素装置复产，日产增量明显。
• 需求端：板材停工放假，复合肥开工负荷微降，农需零星跟进，高端价格受排斥。
• 市场走势：国内尿素市场价格继续上行，商家新单随行就市跟进，厂家主发预收订单。
• 区域动态：山东、河北、河南等地价格稳中有升，山西价格稳步上行。
• 短期展望：华北地区尿素市场延续偏强运行，关注企业复产及国际招标动态。

四、主要观点与关键信息

1. 主要观点

• 甲醇市场：多空交织，价格震荡，空间有限，建议观望。
• 尿素市场：短期价格维持上行，但工业需求疲软，市场心态不稳。

2. 关键信息

• 甲醇供应增加：西北、西南地区装置提负，伊朗货源恢复，国内供应压力显现。
• 价格走势：内地价格下滑，港口库存去化，外盘报价波动。
• 尿素供应恢复：气头装置复产，日产提升，但需求端受限。
• 物流影响：临近春节，运输受限，影响市场活跃度。
• 国际因素：欧美价格坚挺，非伊朗货源偏紧，国际招标动态值得关注。

五、分析师承诺与免责声明

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