20170115-安信证券-健身行业专题深度报告_当_人鱼线_遇上_马甲线__58页_3mb

健身行业专题深度报告总结

核心内容概述

本报告深入分析了中国健身行业的现状与未来发展方向，强调国家政策支持和消费升级对行业的推动作用。中国健身产业目前约700亿规模，拥有4425万会员，但渗透率仅为0.5%，远低于北美15.8%的水平，市场空间巨大。随着《“健康中国2030”规划纲要》的发布，健身产业已成为国家战略，未来发展潜力巨大。

主要观点

1. 健身产业的“身材经济”趋势

• 健身产业在中国经历了30年的快速发展，从早期的健美训练班逐步演变为多元化、智能化的健身服务。
• 健身产业不仅受益于国家政策，还受益于消费升级，越来越多的人愿意为健康和形体管理投入时间和金钱。
• 健身与互联网的结合是未来趋势，健身行业正在从零售业向服务业转型，通过互联网进行营销、教学和社区互动，提升用户体验。

2. 行业格局与盈利模式

• 当前中国健身行业市场较为分散，前十大品牌市占率仅为16%，缺乏真正意义上的龙头企业。
• 盈利模式较为单一，主要依赖预售卡和私教课程，未来有望通过多元化方式实现盈利，如销售健身服饰、营养品、智能设备等。
• 健身行业与互联网的融合将推动行业变革，通过线上平台和社区，提升行业效率和用户体验。

3. 海外经验与借鉴

• 美国健身产业高度成熟，市场规模达3000亿美元，健身俱乐部数量和会员人数均远超中国。
• 美国健身俱乐部主要分为高端、低价、精品工作室、健身社群等多种类型，满足不同人群的需求。
• 通过“健身+互联网”的模式，健身行业可以实现线上线下的互动互补，提升行业竞争力。

关键信息

1. 健身行业现状

• 中国健身俱乐部数量增长迅速，但市场集中度低，竞争激烈。
• 会员数量在2015年达到4425万，但渗透率仍低，未来增长空间巨大。
• 健身俱乐部收入主要来源于会员卡和私教课程，未来有望拓展更多收入来源。

2. 政策支持与战略规划

• 国家政策推动健身产业发展，体育被列入国民幸福产业，全民运动健身上升为顶层战略。
• 《全民健身计划（2016-2020）》提出到2020年，每周参加1次及以上体育锻炼的人数达7亿，经常参加体育锻炼的人数达4.35亿，体育消费总规模达1.5万亿元。
• 各省市积极响应国家政策，认领体育产业规模目标，远超国家5万亿目标。

3. 互联网与健身的融合

• 健身APP和健身网红的兴起，为健身行业注入新活力，解决了传统健身房的痛点。
• Keep、Fitbit、SoulCycle等企业通过互联网化、智能化的方式，提升了用户体验和行业效率。
• 健身产业正在向O2O模式发展，通过线上平台和线下服务的结合，实现更高效的市场运作。

4. 未来发展方向

• 健身行业将向“健身+互联网”模式发展，互联网作为工具，助力健身行业提升服务质量和用户体验。
• 健身俱乐部需要在产品和服务开发、选址、营销、线上线下的互动等方面建立差异化商业模式。
• 未来健身行业将更加注重智能化和数据化，通过智能设备和数据分析提升服务质量和用户粘性。

可关注的健身产业标的

A股

• 贵人鸟：拟收购威尔士健身母公司，助力登陆资本市场。
• 浩沙国际：旗下浩沙健身在全国拥有171家俱乐部，会员总数超过30万。

港股

• 浩沙集团：巧妙扩张的健身王国即将三十而立。

新三板

• 中航时尚：扎根深圳，提供一站式健身中心，具备IPO潜力。
• 奥美健康：国内首家科学健身数据平台公司。
• 康比特：运动营养食品领导品牌，国家队的营养师。
• 亚特体育：西部健身行业规模最大、产业实力最强的企业。

风险提示

• 政策落地力度不达预期：可能影响行业的发展速度。
• 健身产业竞争加剧：可能导致行业饱和，出现兼并重组。

结论

中国健身产业正处于快速发展阶段，受益于国家政策和消费升级，市场潜力巨大。未来，健身行业将通过互联网化、智能化和多元化盈利模式实现更大的发展空间。重点关注具有差异化服务能力和互联网融合能力的健身企业，以及政策支持力度大的区域市场。