20230720-东兴证券-首席周观点_2023年第29周_7页_622kb

传媒行业分析总结

• 关键观点： 短视频用户量和时长领先其他文娱领 域；本地生活市场快速复苏，美团平台稳 定；智能设备终端如智能家居、汽车推动长视频和音频行业第二增长曲线。
• 风险： AI和AR/VR可能颠覆商业模式；广告复苏不及预期；用户消费需求下降；政策监管收紧。
• 推荐： 关注短视频相关公司；考虑本地生活平台龙头如美团。

建材行业分析总结

• 关键观点： 商务部等13部门政策促进家居消费，释放内需潜力，尤其支持旧房装修和绿色智能产品；消费建材需求稳定，材质高品质公司如伟星新材、东鹏控股、北新建材受益；房地产改善和发展推动需求。
• 风险： 房地产回归时间延迟或政策不确定性。
• 推荐： 关注伟星新材（产品力强、高分红）、东鹏控股（瓷砖卫浴龙头）、北新建材（石膏板业务为主）。

金属行业分析总结

• 关键观点： 新能源和新基建驱动金属需求增长，行业成长性高；铜消费预计年增52%至2025年；新能源金属和金属粉末新材料是重点。
• 风险： 政策执行不达预期；利率上升；库存增长；市场风险情绪下滑。
• 推荐： 关注成长性强的金属品种；受益标的包括耐科装备等。

电子行业分析总结

• 关键观点： Chiplet和先进封装技术成为芯片发展趋势；后摩尔时代制程难度大，封装技术如WLP、SiP、FC等进步；推荐耐科装备及受益股如长电科技、华天科技等。
• 风险： 客户导入慢；行业景气度下降；贸易摩擦。
• 推荐： 投资先进封装相关公司。

交运行业分析总结

• 关键观点： 航空公司6月客座率显著提升，国内航线运力约束优化；国际航线恢复慢但逐步改善；暑运价格弹性有望提振盈利。
• 风险： 宏观经济下行；民航政策变化；油价波动。
• 推荐： 关注航空公司三季度盈利机会。

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