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工业硅周报总结：基本面难言改观，硅价偏弱震荡

核心内容概览

本周工业硅市场整体呈现偏弱震荡态势，期货价格大幅下行，现货价格亦有所下跌，库存高企对价格形成压力。多晶硅产业链维持高景气，但库存压力显著；有机硅产业链则因需求低迷和生产亏损，表现疲软；铝合金及出口需求持续低迷，整体市场氛围偏空。

一、工业硅供给情况分析

1.1 工业硅期货价格走势

• 工业硅期货价格本周大幅下跌，周度跌幅达 4.95%，周四单日跌幅 5.33%。
• 持仓量逐步增加，市场情绪偏空。

1.2 工业硅现货价格与基差

• 553#现货报价较上周下跌 350元/吨，421#下跌 850元/吨。
• 5530基差大幅上行 490元/吨，4210基差下跌 10元/吨。

1.3 工业硅成本要素分析

• 本周工业硅生产成本下降 147.81元/吨，主要因电价对成本影响不大。
• 石油焦价格稳定，但供给充足，未来或有下行空间。
• 还原剂价格无变化。

1.4 工业硅生产利润与周度产量

• 工业硅生产利润大幅下滑 436.13元/吨。
• 周度产量增加 1200吨，西北地区产能持续释放，西南地区开工率偏低。

1.5 工业硅开工率与月度产量变化

• 本周全国工业硅开工率 51.09%，较上周 49.12% 上升 1.97%。
• 月度产量 28.1万吨，同比增长 17.08%。
• 2023年新增产能预计 58万吨，新增名义产能 205.15万吨。

1.6 工业硅库存情况

• 本周工业硅总库存 22.801万吨，较上周增加 0.13万吨。
• 工厂库存与市场库存均维持高位，短期价格承压。

二、多晶硅产业链需求变化

2.1 多晶硅价格走势

• 多晶硅价格本周下跌 4元/公斤，市场成交偏弱。

2.2 多晶硅下游价格走势

• 硅片市场部分规格价格上行，电池片和光伏组件价格持稳。
• 多晶硅成本下降 700元/吨，利润环比上升 500元/吨。

2.3 多晶硅生产利润与周度产量

• 多晶硅生产利润 164166.67元/吨，利润率 75.42%。
• 周度产量保持稳定，未发生变化。

2.4 多晶硅月度产量变化

• 2月多晶硅产量 10.10万吨，同比增长 102.00%。
• 2月产量环比增长 1.07万吨，但因某企业检修及生产天数减少，环比有所下滑。

2.5 多晶硅新增产能投放情况

• 2023年新增名义产能 135万吨，预计实际有效产能 47万吨。
• 吉利硅谷项目已进入生产爬坡阶段，预计3月底全部投产。
• 润阳宁夏项目产能已达设计产能的 65%。

2.6 多晶硅库存情况

• 本周多晶硅库存 6.67万吨，与上周持平。
• 头部企业库存压力较小，但部分小企业因销售困难出现低价抛货。

三、有机硅产业链需求变化

3.1 有机硅价格走势

• 有机硅价格继续回调，华东DMC价格下跌 300元/吨。

3.2 有机硅生产利润及周度产量

• 有机硅中间体DMC利润亏损扩大，本周亏损 876.25元/吨。
• 周度产量 37500吨，环比下降 700吨。

3.3 有机硅新增产能投放情况

• 2023年新增名义产能 186万吨，预计实际有效产能 56.7万吨。
• 新疆、唐山、江西等地企业计划在2023年中后期陆续投产。

3.4 有机硅月度产量变化

• 2月有机硅DMC开工率 69.28%，环比上升 5.30%。
• 产量 14.28万吨，同比增长 14.42%。

3.5 有机硅终端需求-房地产

• 30大中城市房地产成交面积环比小幅下行，但高于去年同期。
• 混凝土发运量周环比大幅上升，但仍未恢复至去年同期水平。
• 市政和基建项目有所发力，但房建项目仍未明显好转。

四、铝合金及出口需求变化

4.1 铝合金价格及产量

• 铝合金价格环比下跌 70元/吨。
• 再生铝合金产量 29.2万吨，环比下降 12万吨。

4.2 出口需求

• 12月出口数据环比下滑，1月数据尚未公布。
• 海外宏观环境较差，贸易商接单情况不佳，预计2023年出口需求将走弱。

五、期现市场总结及观点建议

• 供给端：西北地区产能持续释放，产量高位；西南地区开工率偏低，部分硅厂暂缓开炉。
• 需求端：有机硅需求低迷，多晶硅库存压力较大；铝合金和出口需求均不乐观。
• 库存：工业硅库存高企且持续累库，短期价格承压。
• 期货市场走势：受宏观风险事件影响，硅价面临下行压力，基本面偏空。
• 观点建议：工业硅下周偏弱震荡概率较高，价格仍有下行空间，需关注库存变化及成本支撑。

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