20240730-兴证期货-原油日度报告_8页_475kb

价格走势

• 现货报价波动明显，布伦特从80美元以上回调，WTI则继续下移。
• 原油期货仍处低位，整体趋势偏弱。

基本面表现

• 油库库存持续去化，尤其是美国，成为短期价格上涨的主要支撑。
• 欧佩克减产延长，俄罗斯也被纳入约束，压制供应。
• 然而，国内需求并未出现明显改善，汽油库存显著增长成为利空。

宏观与地缘风险

• 美国经济增速回升支撑美联储降息预期，减轻对市场的情绪压力。
• 中东地区地缘冲突持续，尤其是以军打击“真主党”，潜在引发更大规模战争，影响预期安全溢价，油价或因此上涨。

研究结论

• 油价短期修复由基本面驱动，预计下行空间不大。
• 开启反弹节奏，重点观察库存变化和非美需求释放情况。
• 风险在于地缘局势恶化或出现意外供给扰动。