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天然橡胶及20号胶、纸浆市场早评总结（2022年8月）

研究员信息

• 研究员：潘盛杰
• 期货从业证号：F3035353
• 投资咨询证号：Z0014607
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一、天然橡胶及20号胶市场分析

前日复盘（8月25日）

• RU主力01合约：报收12700点，下跌-5点或-0.04%。

• 日本JRU主力01合约：报收226.7点，下跌-1.0点或-0.44%。

• 现货价格：

  • 云南WF报收11900-12050元/吨
  • 产地标二报收11500-11700元/吨
  • 泰国烟片报收14350-14400元/吨
  • 越南3L报收11900-12300元/吨

• NR主力10合约：报收10095点，下跌-20点或-0.20%。

• 新加坡TF11合约：报收142.2点，下跌-1.0点或-0.70%。

• 青岛保税区美元胶市场：价格下跌10-30美元/吨。

  • 烟片船货：1630-1680美元/吨
  • 泰标区内现货：1490-1505美元/吨
  • 马标：1480-1490美元/吨
  • 泰混：1470-1500美元/吨

重要资讯

• 泰国橡胶产量：2022年上半年产量达251万吨，同比增长7.6%。
• 消费量：上半年消费量达61.6万吨，同比增长89.6%。
• 库存情况：截至6月，泰国天胶库存72万吨，同比增加3.6%，环比减少7.2%。

交易策略

• RU01合约：在手多单宜在12630点设置止损，关注12645点支撑。
• NR10合约：观望，关注10075点支撑。

二、纸浆市场分析

前日复盘（8月25日）

• SP主力01合约：报收6608点，上涨+58点或+0.89%。

• 现货木浆市场：

  • 华南地区进口针叶化机浆：含税参考价5200-5300元/吨
  • 山东地区进口阔叶浆：含税参考价6600-6650元/吨
  • 东北地区乌针：含税自提报价7100元/吨
  • 江浙沪地区进口本色浆：含税参考价6600元/吨

• 文化用纸市场：

  • 山东临沂地区双胶纸价格整理，55g以上混浆双胶纸含税现金报价5700元/吨
  • 天津地区铜版纸市场成交寥寥，157g鲸王铜版纸含税出货价6200-6300元/吨

重要资讯

• 济南市倡议：反对商品过度包装，监督月饼等产品包装，推动简约包装理念。
• Mondi plc：转让两个附属实体给Augment Investments Limited，交易金额约15亿欧元。
• 欧盟新规：鼓励使用可回收包装，减少塑料使用。

交易策略

• SP01合约：在手空单宜在6510点设置止损，配合6700点附近卖出看涨期权组成备兑策略。

三、市场动态与影响因素

天然橡胶

• 全球产量：7月全球天胶产量料增3.9%，消费量料增8%。
• 中国产量：7月中国天胶产量同比增1.8%，消费量同比降1.2%。
• 美国轮胎进口：2022年上半年进口1.54亿条，同比增13.2%。
• 泰国产量：7月泰国橡胶产量同比增长1.5%，但出口收入同比略降6%。
• 行业影响：全球轮胎市场因疫情、原材料成本上涨、需求萎缩等因素面临挑战。

纸浆

• 中国需求：7月中国纸制品出口量同比增长25.7%，但环比有所下滑。
• 美国市场：7月美国纸书销量同比降6.6%，但与疫情前相比增长15%。
• 巴西市场：6月巴西零售额环比下降1.4%，纸制品出口量同比增25.7%。
• 环保趋势：欧洲、南非、巴西等国家推动使用再生材料，提升环保水平。

四、总结

核心内容

• 天然橡胶市场：近期价格波动频繁，RU和NR合约表现分化，泰国产量增加但库存压力仍存，中国需求改善带动市场预期。
• 纸浆市场：价格走势震荡，SP合约表现不一，环保政策推动可持续包装发展，影响市场需求。

主要观点

• 天然橡胶市场受到产量、库存、需求及国际形势影响，价格波动显著。
• 纸浆市场受环保政策、供应紧张及需求疲软影响，价格呈现震荡态势。
• 合成胶市场表现相对稳定，但受下游轮胎需求及原材料成本影响，价格波动有限。

关键信息

• RU01合约：近期价格低位震荡，需关注12630点支撑。
• NR10合约：市场观望为主，关注10075点支撑。
• SP01合约：多空策略并存，需关注6510点止损及6700点看涨期权策略。
• 合成胶：丁苯、顺丁价格波动，受下游需求及库存影响较大。

五、交易建议汇总

（以上观点仅供参考，不构成入市依据）