20210217-华泰期货-铁矿石周报_微微补库辞旧岁_六重连阳迎新年_10页_704kb

铁矿石市场周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场在春节假期前受到宏观政策和黑色商品整体上涨趋势的推动，呈现积极走势。尽管现货市场因临近假期而表现冷清，但价格依然坚挺，期货市场则因缺乏现货指引而波动加剧。整体来看，铁矿石市场表现跟随其他黑色商品，短期内以震荡上涨为主。

主要观点与关键信息

一、价格走势

• 期货市场：受宏观利好预期影响，铁矿石期货价格跟随黑色商品强势上涨，但因缺乏现货指引，价格波动较大。
• 现货市场：周初个别钢厂补库，价格随行就市；后半周市场冷清，但价格保持坚挺。
• 价格对比：普氏62%与65%、58%铁矿价格走势存在差异，显示不同品位矿石的市场表现。

二、供应情况

• 全球发运：Mysteel数据显示，全球铁矿石发运总量为2341.2万吨，环比减少834.1万吨。
• 澳巴发运：
  • 澳大利亚发运总量1294.2万吨，环比减少410.5万吨，其中发往中国量为1135.6万吨，环比减少177.8万吨。
  • 巴西发运总量520.5万吨，环比减少244.0万吨。
• 海外供给：海外铁矿石供给尚未出现明显宽松，仍保持高位。

三、库存状况

• 钢厂库存：截至2月10日，64家钢厂进口烧结粉总库存为1978.99万吨，库存消费比为33.31，进口矿平均可用天数为30天。
• 烧结粉配比：进口矿在烧结矿中的平均使用配比为87.19%，显示对进口矿的依赖程度较高。
• 港口库存：我国铁矿石港口库存季节性下降，显示市场供需偏紧。

四、需求表现

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率为82.03%，环比下降1.17%，同比下降3.13%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为90.53%，环比下降0.6%，但同比上升3.88%。
• 盈利率：钢厂盈利率为79.65%，环比下降6.49%，同比下降14.29%。
• 铁水产量：日均铁水产量为240.96万吨，环比下降1.59万吨，但同比上升10.33万吨。

五、后市展望

• 短期：铁矿石市场仍受其他黑色商品带动，关注节后钢厂补库行为。
• 中长期：国内铁矿石市场维持高价格、高需求、低库存格局，供需关系仍处于紧平衡状态。
• 策略建议：若盘面出现大幅回调，可考虑左侧布局多单。

关注及风险点

• 疫情风险：疫情恶化或跨区域交通限制升级可能影响供应链稳定性。
• 钢厂行为：高炉开工率大幅下降可能对铁矿石需求造成冲击。
• 发运波动：澳洲发运可能因疫情或天气异常而受到影响。
• 政策干预：监管政策可能对市场产生干预。

研究院信息

• 机构名称：华泰期货研究院
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 分析师：
  • 侯峻，从业资格号：F3024428，投资咨询号：Z0013950
  • 王英武，从业资格号：F3054463，联系方式：010-64405663，邮箱：wangyingwu@htfc.com
  • 王海涛，从业资格号：F3057899，联系方式：010-64405663，邮箱：wanghaitao@htfc.com
  • 申永刚，从业资格号：F3063990，联系方式：010-64405663，邮箱：shenyonggang@htfc.com
  • 彭鑫，从业资格号：F3066607，联系方式：010-64405663，邮箱：pengxin@htfc.com

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点和结论仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
• 投资者不应依赖本报告取代独立判断，使用本报告所产生的后果由投资者自行承担。
• 报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司地址：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com