20150803-财通证券-量化分析周报Vol.9_交投意愿低迷_优选个股标的_11页_1mb

交投意愿低迷，优选个股标的总结

核心内容

本报告分析了2015年7月27日至8月3日期间A股市场的走势，指出市场整体处于弱势震荡状态，资金谨慎导致交易意愿低迷，市场分化明显。在此背景下，建议投资者关注具有业绩支撑和防御性较好的行业与个股，以获取Alpha收益。

主要观点

1. 市场整体表现

• 上周市场大幅调整，上证指数下跌10.00%，中小板指下跌8.14%，创业板指下跌12.35%。
• 市场信心脆弱，资金流出显著，尤其是非银金融行业表现不佳。
• 市场进入震荡收敛阶段，预计本周在3500-4000点区间内波动。

2. 行业表现分化

• 反转效应增强：银行、家用电器、食品饮料等行业因业绩支撑表现相对较好。
• 动量效应减弱：农林牧渔、国防军工、休闲服务等行业动量效应有所削弱，非银金融行业持续低迷。
• 行业分化明显：自6月以来，行业分化指数显著上升，市场出现明显分化。

3. 个股表现分化

• 个股分化程度持续较高，市场缺乏系统性Beta机会。
• 机构调研和产业资本增持成为优选个股的重要依据。
• 跟随机构调研的个股表现优于大盘，调研机构超过20家的个股整体表现突出。
• 大股东增持的个股中，增持规模较大的个股更受青睐，且表现优于市场。

4. 主题概念推荐

• 次新股：部分前期超跌的优质次新股可能成为未来上涨的催化剂，叠加中期高送转效应，具备投资价值。
• 无人机：受益于军民融合政策和低空空域改革，未来十年将进入高速发展期。
• 通用航空：受政策推动，有望迎来快速发展阶段。
• 北部湾自贸区：作为“一带一路”战略的重要门户，具有独特地理优势，自贸区申报可能带来政策红利。
• 在线旅游：随着暑期旅游高峰到来，行业渗透率提升，竞争力强的上市企业将更具优势。

关键信息

• 资金状况：场内融资余额减少约800亿，银证转账净流出1213亿元，市场交易意愿低迷。
• 市场指标：两市成交金额与流通市值比值降至2%以下，市场换手率持续下降。
• 投资策略：在市场分化中，应侧重个股选择，而非系统性Beta策略。
• 机构与产业资本：机构调研和产业资本增持是当前优选个股的重要参考指标。
• 主题投资：冬奥会、国企改革、京津冀区域一体化等主题概念值得关注。

本周重点推荐

行业推荐

• 家用电器
• 食品饮料
• 休闲服务

主题概念推荐

• 冬奥会
• 国企改革
• 京津冀区域一体化

量化策略研究团队信息

• 分析师：金赞

  • SAC编号：S0160511030004
  • 联系电话：0571-87620727
  • 邮箱：jiny@ctsec.com

• 联系人：江帅

  • 联系电话：0571-87620712
  • 邮箱：jiangs@ctsec.com

• 发布日期：2015年08月03日

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