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铜铝铅锌镍市场分析总结

核心内容概述

本文档总结了2021年11月主要有色金属及贵金属期货合约的收盘价格与涨跌幅，分析了市场走势背后的宏观经济因素与供需变化。整体来看，受美联储加息预期及全球经济数据疲软影响，有色金属市场表现疲软，而贵金属则呈现震荡走势。

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有色金属市场分析

铜（CU2111）

• 收盘价：73380元/吨
• 涨跌幅：-2.54%
• 市场表现：沪铜今日低开低走，收出长阴线，市场情绪偏向观望。
• 关键因素：
  • 美联储加息预期及美元走强对铜价形成压力。
  • 欧洲现货端紧缺曾短暂拉动市场情绪，但国内需求转弱及全球经济数据不佳对铜价构成中期压力。
  • 技术面显示，铜价上方压力位为77000元，下方支撑位为70000元。

铝（AL2111）

• 收盘价：22805元/吨
• 涨跌幅：-6.27%
• 市场表现：沪铝今日暴跌8%后反弹，收中阴线。
• 关键因素：
  • 全球铝需求较好，但国内政策监管影响较大。
  • 伦铝走势强于沪铝，因库存低位和现货升水支撑。
  • 沪铝中期有望震荡上行，上方压力位为28000元，下方支撑位为22000元。

锌（ZN2111）

• 收盘价：25415元/吨
• 涨跌幅：-6.46%
• 市场表现：沪锌跳空低开后大幅回落，收盘于25000元上方。
• 关键因素：
  • 海外能源危机推高成本，带动锌价上涨，目前锌价已超过07年历史高位。
  • 疫情后经济数据不及预期，美元收紧预期压制锌价。
  • 伦敦锌库存攀升，表明短期供应并未显著紧张，锌价或进一步回落。

铅（PB2111）

• 收盘价：15725元/吨
• 涨跌幅：-0.57%
• 市场表现：沪铅低开后弱势震荡，收小阴线。
• 关键因素：
  • 美联储收紧货币预期对铅价影响较小。
  • 伦铅库存低位和现货升水支撑其走势，但国内再生铅供应压力增加，整体供需面过剩，铅价涨势或将终止。

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贵金属市场分析

黄金（AU2112）

• 收盘价：367.66元/克
• 涨跌幅：-0.07%
• 市场表现：沪金震荡反弹，收带有下引线的小阴线。
• 关键因素：
  • 短期维持震荡走势，市场对美联储政策预期存在分歧。

银（AG2112）

• 收盘价：5004元/千克
• 涨跌幅：+1.42%
• 市场表现：沪银震荡反弹，收带有下引线的小阴线。
• 关键因素：
  • 短期贵金属维持震荡判断，美联储政策释放的信号对市场情绪有影响。

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市场动态与政策影响

• 美联储加息预期：市场普遍预计美联储可能在2022年开始加息，美元指数小幅波动，对有色金属形成压力。
• 国内政策：央行通过投放货币对冲人民币升值压力，但国家政策对煤炭和有色金属市场造成较大影响。
• 全球经济数据：美国和中国经济数据不及预期，加剧市场对全球经济放缓的担忧，对金属需求构成压力。
• 库存与供需：
  • 伦锌库存攀升，表明短期供应偏宽松，锌价或面临回调压力。
  • 伦铅库存低位，支撑其走势，但国内供需面过剩，铅价涨势或终止。
  • 沪铜和沪铝受国内政策及需求影响较大，走势分化。

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关键信息总结

• 有色金属：受美联储加息预期及经济数据影响，铜、铝、锌价格普遍下跌，铅价震荡。
• 贵金属：黄金震荡下跌，白银小幅上涨，市场对美联储政策存在分歧。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，投资者偏向观望，短期走势受政策与数据影响较大。
• 技术面支撑与压力：各金属均有明确的技术支撑与压力位，需关注价格波动区间。
• 政策与供需：国内政策对金属市场影响显著，供需面变化将决定中长期走势。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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