2024年4月银行理财市场月报：重拾权益投资，含权混合类理财布局新增-240509-华宝证券-12页_642kb

为了使内容简洁明了，以下是提炼后的报告分析总结：

1. 监管政策及市场要闻

• “新国九条”政策出台，旨在推动资本市场高质量发展，为银行理财资金投资权益市场提供政策支持。银行理财的主要客户为风险偏好较低的投资者，他们对净值波动容忍度低，理财权益化布局取决于理财公司战略与投资者信心。
• 市场监管进一步趋严，禁止“手工补息”行为。此项整改措施截止到2024年4月底，可能使部分资金从高收益存款转向理财产品，对原有理财产品的收益构成影响。同时，银行中长期大额存单额度收紧，有助于缓解银行息差压力。

2. 理财市场概况

• 发行量激增：2024年4月，非保本理财产品共发行2682只，同比增长率达456%。其中理财子公司产品发行1488只，净值型产品为发行主力。
• 投资结构变化：固定收益类产品发行占比最高，权益类、商品类等额度较低，显示出理财市场对低风险固收资产的偏好。
• 收益率方面：整体呈下降趋势，尤其混合类产品的业绩比较基准同比降幅较大（77个基点）。但中长期产品（如1年以上）利率仍具吸引力。

3. 破净情况

• 2024年4月，共1783款理财产品出现破净，破净率30.8%，较上月同比下降2.3%。破净产品集中分布在到期时限较长的1至3年期产品，市场风险有所缓和。

4. 理财子公司产品

• 产品结构多样化：理财子公司积极布局含权产品，混合类理财发行数量较多，权益类产品占比很小（仅占发行总量的1%）。
• 业绩比较基准继续分化：短期产品利率较低，中长期产品更具吸引力；区间基准与绝对数值基准类型并存，说明市场需求日趋多样。

5. 产品创新

• 招银理财新发“价值+”系列产品：作为含权偏债混合产品，权益配置比例为30%。由明星基金经理张英管理，策略以绝对收益为导向，未来将进一步完善“固收+”+混合+权益产品矩阵。

6. 风险提示

报告指出所有数据为第三方不完全统计，不构成投资建议。强调需谨慎看待业绩比较基准与过往业绩表现，不构成任何产品推荐。

以上分析基于华宝证券发布的《银行理财月报》2024年4月。