20140408-申万宏源-融资融券版_28页_537kb

融资融券版总结

核心内容

2014年4月8日，市场整体表现较为平淡，成交量萎缩，市场处于中性观望状态。股指期货小幅升水，显示市场情绪谨慎。短期内热点轮动较快，TMT和京津冀板块表现较强，而LED和高铁板块有所回落。预计市场需要时间等待进一步明确趋势。

主要观点

• 市场状态：大盘处于上下两难，市场情绪较为谨慎，成交量低迷。
• 操作建议：投资者应关注改革相关主题和低估值蓝筹股，同时注意分级A类基金的风险。
• 融资融券动态：
  • 一些股票的融资余额占比较高，如宁波建工、燃控科技、一拖股份等。
  • 融券余额占比较高的股票包括新华保险、华夏幸福、吉林敖东等。
  • 融资融券余额变化中，部分股票融资余额上升较快，如大名城、金丰投资、深振业A等。
  • 融券余额上升较快的股票包括白云山、广发证券、城投控股等。
• 重点标的股分析：
  • 万科A (000002)：销售景气逐渐回升，公司机制创新更进一步，维持“买入”评级。
  • 中工国际 (002051)：业务拓展和内部激励机制改善，预计未来订单和业绩将重回加速通道，维持“增持”评级。
  • 海宁皮城 (002344)：14年是业绩增长小年，关注储备项目带来的中长期投资机会，维持“增持”评级。

关键信息

市场回顾

• 大盘缩量震荡，主板和创业板均反弹，但成交量明显萎缩。
• 清明节前市场交投清淡，价格参考意义较小。
• 热点轮动较快，TMT和京津冀板块走强，LED和高铁板块回落。
• 政策托底预期有所波动，央行强调深化金融改革，预计二季度货币政策保持中性。
• 财政政策若积极，可能导致利率上升，对债市不利，对股市有利。

融资融券重点推荐

申万覆盖热点标的点评

标的股最新研究

万科A (000002)

• 销售情况：2014年3月销售面积和金额同比下降，但环比增长，销售情况平稳。
• 销售预测：预计4月销售将进一步恢复，全年销售额2000亿，同比增长17%。
• 机制创新：推行“小股操盘”和“事业合伙人制度”，提升ROE和员工积极性。
• B转H：B转H股方案已获证监会核准，A-H比价效应将推动估值提升。
• 盈利预测：维持14-16年EPS分别为1.64、1.88、2.19元，对应PE分别为4.9X、4.3X、3.7X，维持“买入”评级。

中工国际 (002051)

• 13年业绩：净利润增长13.15%，收入下滑9%。
• 四季度表现：现金流改善明显，全年经营性净现金流增长6%。
• 新市场开发：重点开发埃塞俄比亚、厄瓜多尔等市场，未来有望加速增长。
• 子公司沃特尔：在工业废水“零排放”方面有核心技术，计划通过相关业务做大。
• 矿业工程部：加强与加拿大普康业务对接，为下一步三相联动打下基础。
• 盈利预测：预计14-15年EPS分别为1.40、1.69元，对应PE分别为13X、10.7X，维持“增持”评级。

海宁皮城 (002344)

• 13年业绩：租面积增加及部分市场提租，但因建设进度问题未新开市场。
• 14年业绩：因储备项目未释放，短期业绩承压。
• 外延项目：拥有多个在建及储备项目，如哈尔滨、佟二堡三期等，预计14年下半年陆续开业。
• 盈利预测：预计14-16年EPS分别为1.11、1.50、1.60元，对应PE分别为12倍、9倍、8倍，维持“增持”评级。

融资融券余额排名

表1：融资余额占流通市值比前10名

表2：融券余额占流通市值比前10名

标的近期大小非解禁时间表

标的业绩预告

每日融资融券数据

总结

文档提供了2014年4月8日的市场回顾、融资融券重点推荐、申万覆盖热点标的点评、标的股最新研究、近期大小非解禁时间表、业绩预告及每日融资融券数据。市场整体表现平稳，成交量低迷，热点轮动较快。建议投资者关注改革相关主题和低估值蓝筹股，同时注意分级A类基金的风险。重点推荐万科A、中工国际和海宁皮城，分别因其销售回升、业务拓展和储备项目带来的中长期机会。融资融券数据中，部分股票融资和融券余额变化显著，投资者需关注其动态。