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冠通期货近期策略展望总结

核心内容概述

本报告由冠通期货研究咨询部发布，时间为2023年10月20日，主要分析了近期美国经济数据、美联储政策动向、华尔街观点、油价走势、A股市场表现以及黄金、白银和原油的交易策略。

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美国经济与市场动态

美国成屋销售数据

• 9月成屋销售总数年化为396万户，低于预期的389万户，但高于8月前值404万户。
• 环比下跌2%，预期为3.7%；同比下跌近19%，显示市场供应紧张。
• 待售房屋库存攀升至113万户，但仍为1999年以来9月份同期的最低水平。
• 库销比为3.4个月，低于5个月的正常水平，表明市场供应不足，推动房价上涨。
• 9月房屋中位价为39.43万美元，同比上涨2.8%，为历史最高。

失业数据

• 初请失业金人数为19.8万人，低于市场预期，为1月21日以来的最低水平。
• 续请失业金人数为173.4万人，略高于预期。
• 分析观点：美国汽车工人联合会（UAW）罢工可能影响下周初请数据上升。

美债收益率

• 10年期美债收益率飙升至4.996%，接近5%的关键心理关口。
• 专家认为，收益率的上升将对股票资产造成压力。

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美联储主席鲍威尔讲话要点

• 鲍威尔表示，近几个月的经济数据显示美联储在实现“最大化就业”和“稳定物价”方面取得进展。
• 通胀预期：预计9月名义PCE同比增3.5%，核心PCE同比增3.7%，均低于峰值。
• 通胀趋势：尽管有所降温，但仍不令人鼓舞，存在进一步下降的风险。
• 加息预期：鲍威尔未排除年底加息的可能，强调若经济数据持续强劲，可能需要进一步收紧货币政策。
• 金融状况：鲍威尔指出，美债收益率的上升已导致金融状况显著收紧，可能意味着美联储无需继续加息。

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华尔街的警告

• 经济学家预测：美联储可能在2024年中期之前才降息，部分预测者认为要到明年下半年。
• 利率上升影响：10年期美债收益率接近5%，30年期按揭贷款利率突破8%，对消费者和经济增长构成压力。
• 黑石集团警告：美债收益率的上升将对经济造成冲击，未来六个月美债价格可能反弹。
• 银行裁员：华尔街五大行已裁员2万个，未来可能进一步加剧，对劳动力市场和金融资产构成潜在风险。

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油价走势分析

• 油价震荡：目前油价在85美元/桶上方，频繁震荡。
• 美国能源部采购计划：计划购买600万桶原油补充战略石油储备（SPR），在12月和明年1月各交付300万桶。
• 库欣库存：降至2014年10月以来的最低水平，库存底部区间为2000-2500万桶。
• 油价前景：若巴以冲突扩大，油价可能继续上涨，极端情况下可能突破150美元/桶。
• 委内瑞拉石油制裁豁免：短期内对油价造成一定压力，但预计不会迅速提升产量。

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A股市场表现

• A股大盘跌破3000点，深成指、创业板指创出三年多以来新低。
• 网上零售额增长11.6%，高于社会消费品零售总额增速4.8个百分点，实物网零对社零增长贡献率达33.9%。
• LPR利率：一年期LPR为3.45%，五年期LPR为4.2%，均与上月持平。
• ETF持仓：外资机构频繁出现在ETF前十大持有人名单中，反映其对A股市场相对乐观。
• 市场情绪：当前A股流动性仍未改善，北上资金离场影响短期情绪，但市场可能进入“破而后立”的阶段。

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金银市场分析

黄金

• 金价震荡：目前返回1950美元/盎司上方，震荡偏多。
• 技术支撑：下方支撑位于1945、1913、1900等关键点位。
• 技术阻力：上方阻力位于1977、2000、2050等关键点位。
• 期货走势：AU2312期货震荡反弹，KDJ超买，短期偏多。

白银

• 银价震荡：目前处于日线宽幅震荡区间，返回17.54至26.08涨势的38.2%回撤位22.82上方。
• 技术支撑：下方支撑位于22.82、21.95、20.67等关键点位。
• 技术阻力：上方阻力位于24.06、25.00、26.11等关键点位。
• 期货走势：AG2312期货震荡，KDJ超买回落，短期偏多。

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原油市场分析

• 油价震荡：目前在85美元/桶附近震荡，短线偏多。
• 技术支撑：下方支撑位于669。
• 技术阻力：上方阻力位于710。
• 市场动态：美国能源部希望以79美元/桶或更低的价格签订合同，但实际油价高于此。
• 库存情况：库欣库存降至2014年以来新低，显示市场供应紧张。
• 未来风险：若巴以冲突扩大，油价可能继续上涨，甚至突破150美元/桶。

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股指期货分析

• IF2311走势：震荡下滑，KDJ超卖，短期偏多。
• 技术支撑：日线前低3470。
• 技术阻力：特殊均线组1小时线黄线3720。
• 市场情绪：受北上资金离场影响，短期情绪低迷，但市场可能在“破而后立”。

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风险提示

• 无序震荡：当前市场因基本面信息混乱而频繁震荡，风险较大。
• 政策不确定性：美联储政策走向仍存不确定性，可能影响股市和债市。
• 经济衰退预期：美国经济面临债务、预算和银行业危机，可能引发进一步衰退。

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本报告发布机构

冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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