20210917-申港证券-中观行业数据观察_国家大基金一期良性退出_二期继续布局半导体产业_芯片依然短缺致汽车产销四连跌_54页_9mb

文档内容总结

核心内容

本报告分析了国家大基金一期退出与二期继续布局半导体产业的动态，同时探讨了全球芯片短缺对汽车行业造成的影响，以及LED芯片行业周期性波动的情况。此外，还涉及了上游能源与金属市场、中游原材料价格变化、下游消费领域表现等中观行业数据。

主要观点

国家大基金一期有序退出，二期持续布局

• 减持动态：国家大基金一期已有序退出，减持了多家半导体企业，如万业企业、雅克科技、三安光电、瑞芯微等。
• 投资布局：国家大基金二期正在加速投资，覆盖芯片设计、制造、封测、材料、设备等全产业链，尤其聚焦于制造环节。
• 政策影响：大基金一期的退出为二期提供了更多资金用于投资半导体产业链薄弱环节，有利于构建更完善的产业生态。

芯片短缺导致汽车产销四连跌

• 行业影响：芯片短缺问题持续影响汽车行业，8月汽车产销同比分别下降18.7%和17.8%，连续四个月下滑。
• 原因分析：主要受国内和马来西亚疫情、全球供应链中断、芯片供应不足等因素影响。
• 行业趋势：尽管芯片短缺，但新能源汽车产销回暖，渗透率持续上升，自主品牌市场份额扩大。

中国LED芯片行业进入新一轮增长周期

• 周期性特征：LED芯片行业呈现明显的周期性波动，经历“技术突破/应用扩展—企业扩产/价格上涨—产能过剩/价格下降”的循环。
• 增长因素：2020年LED芯片行业因终端需求增长及MiniLED技术推动，市场规模达到221亿元，同比增长10%。
• 市场前景：MiniLED技术带动上游芯片需求，推动行业增长。

国家监管措施控制芯片价格

• 市场监管总局：对三家汽车芯片经销商进行罚款，遏制哄抬价格行为，维护市场秩序。
• 工信部：通过扶持芯片企业提升供给能力，优化产业链布局，缓解芯片短缺问题。

芯片价格上涨趋势持续

• 上涨原因：全球芯片短缺、材料和物流成本上升、台积电上调代工费等。
• 影响范围：从基本材料到芯片封装测试服务，几乎每个环节价格上涨。
• 未来展望：芯片价格上涨趋势预计延续至2022年，电子设备成本持续上升。

芯片短缺带动海外汽车芯片制造市场

• 韩国出口增长：8月芯片出口额达117.9亿美元，同比增长42.2%，存储芯片和逻辑芯片出口增长显著。
• 美国激励措施：美国政府推出500亿美元激励计划，支持半导体制造，英特尔加速布局汽车芯片市场。

关键信息

国家大基金一期退出与二期布局

• 减持案例：雅克科技、万业企业、三安光电、瑞芯微等企业已披露减持计划。
• 二期投资：7月-9月期间，大基金二期投资了广州慧智微电子、格科微、佰维存储等企业，主要集中在制造和材料领域。

汽车行业受芯片短缺影响

• 产销数据：8月国内汽车产销分别为172.5万辆和179.9万辆，同比分别下降18.7%和17.8%。
• 未来预测：若海外疫情不爆发，预计年底汽车产销量增幅在2%~6%之间。

LED芯片行业周期

• 市场规模：2020年我国LED芯片行业市场规模达221亿元，同比增长10%。
• 技术推动：MiniLED商用化提速，带动上游芯片需求。

芯片价格上涨

• 上涨幅度：部分芯片价格上涨达400%，销售成本持续上升。
• 趋势延续：预计芯片价格上涨将持续至2022年。

韩国与美国芯片市场动态

• 韩国出口：8月芯片出口额达117.9亿美元，同比增长42.2%。
• 美国激励：500亿美元计划支持半导体制造，英特尔计划在欧洲建设两座芯片工厂。

行业数据概览

上游能源与金属

• 石油天然气：布伦特原油、NYMEX轻质原油、NYMEX天然气价格均上涨，库存有所波动。
• 煤炭：焦煤、动力煤、焦炭期货价格大幅上涨，库存增加。
• 有色金属：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍等价格上涨，COMEX黄金、白银价格小幅波动。

中游原材料

• 钢铁与铁矿石：螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷等价格上涨，铁矿石价格指数下降。
• 建材：水泥价格上涨，玻璃期货价格下跌。
• 化工：MDI、PTA、PVC等价格上涨，部分产品价格下跌。

下游消费

• 房地产：商品房成交面积和可售面积略有上升，但整体市场仍面临压力。
• 汽车：新能源汽车产销回暖，渗透率提升。
• 农业：猪价持续下跌，白羽鸡、玉米等价格下降。
• 食品饮料：婴幼儿奶粉价格上行，高端白酒价格下降。

风险提示

• 政策风险：芯片价格波动、猪肉收储政策等可能对相关行业产生影响。

行业趋势总结

• 芯片短缺：仍是当前全球半导体行业的主要挑战，影响汽车行业，但也推动了海外芯片制造市场的发展。
• 政策支持：国家通过大基金二期、收储政策等手段，积极扶持半导体和农业相关行业。
• 行业周期：LED芯片行业周期性明显，受技术突破和市场需求影响较大。
• 价格波动：芯片、能源、化工等产品价格持续上涨，部分行业面临成本压力。