20221212-中泰国际证券-港股TMT周观察_手机需求仍然较淡_优化防疫为互联网医疗带来机遇_4页_421kb

港股TMT行业周观察总结

核心内容

本周港股TMT行业整体表现优于恒生指数，恒生科技指数在上周大幅上涨12.7%，跑赢恒生指数6.1个百分点。互联网医疗、直播及短视频、线上消费等细分领域表现突出，而游戏及软件板块则呈现个股波动，通信板块整体偏弱。

主要观点

• 恒生科技指数表现强劲：科技板块整体表现优于大盘，主要受益于互联网医疗、直播及短视频等领域的积极发展。
• 手游市场表现：SensorTower数据显示，11月中国手游发行商在全球收入榜中表现良好，腾讯和朝夕光年新游推动整体增长，占全球TOP100收入近40.2%。
• 智能手机市场需求疲软：舜宇光学科技和丘钛科技均显示手机摄像模组及镜头出货量同比下降，主要由于整体智能手机市场需求较淡。
• 车载镜头需求增长：舜宇光学科技和丘钛科技的车载镜头出货量同比大幅增长，显示汽车相关需求有所回暖。
• 互联网医疗迎来发展机遇：优化防疫政策推动互联网医疗服务发展，相关政策鼓励线上健康评估、居家治疗指导及远程医疗等服务，为行业带来新机遇。
• 线上消费表现稳健：阿里巴巴、京东集团及美团-W等公司股价表现相对较好，显示线上消费领域具备一定韧性。
• 游戏及软件个股波动：腾讯控股、网易、金山软件等游戏及软件公司股价波动较大，部分公司表现优于行业平均。
• 重点公司业绩展望：携程集团-S将在本周公布季度业绩，可能对市场情绪产生影响。

关键信息

重要事件回顾

• SensorTower数据：2022年11月，43家中国手游发行商进入全球AppStore和GooglePlay收入榜前100，合计吸金20.7亿美元，环比增长11.3%。
• 舜宇光学科技：11月手机摄像模组及镜头出货量同比和环比均下降，车载镜头出货量同比增加47.4%，显示行业结构变化。
• 丘钛科技：手机摄像头模组出货量同比下降，但指纹识别模组同比增长4.5%，显示其在其他领域的增长潜力。

政策影响

• 互联网医疗政策支持：国务院发布优化防疫政策，强调互联网医疗在分级诊疗和居家治疗中的作用，为行业带来增长机遇。
• 线上服务需求上升：线上健康评估、心理疏导、药品配送等服务成为政策重点，推动相关企业业务拓展。

行业表现概览

本周关注

• 携程集团-S：将公布季度业绩，可能影响市场预期。

行业评级

• 行业评级：推荐（行业基本面向好）
• 公司评级：未在文中具体列出，但可依据潜在投资收益空间进行判断。

附录

• 分析师：秦越
• 联系方式：+852 2359 1871 | angelaa.qin@ztsc.com.hk
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