LPG市场分析总结（2023年12月12日）
核心内容概述
2023年12月12日的LPG市场分析指出，LPG期货价格呈现震荡走势，短期内市场情绪良好，现货市场坚挺，推动盘面估值修复。但全球供应充足，外盘支撑减弱，预计未来价格仍将维持震荡格局。
基本面跟踪
期货价格与变动
| 合约 |
昨日收盘价（元/吨） |
日涨幅 |
夜盘收盘价（元/吨） |
夜盘涨幅 |
| PG2401 |
4,841 |
0.44% |
4,737 |
-2.15% |
| PG2402 |
4,695 |
0.00% |
4,618 |
-1.64% |
- PG2401 主力合约昨日小幅上涨，夜盘则明显下跌。
- PG2402 昨日持平，夜盘下跌。
成交与持仓变动
| 合约 |
昨日成交（手） |
较前日变动 |
昨日持仓（手） |
较前日变动 |
| PG2401 |
196,902 |
-85,927 |
65,546 |
-3,894 |
| PG2402 |
50,593 |
-13,852 |
40,831 |
+3,061 |
- PG2401 成交量和持仓量均有所下降。
- PG2402 成交量下降，但持仓量增加。
价差数据
| 价差类型 |
昨日价差（元/吨） |
前日价差（元/吨） |
| 广州国产气对12合约价差 |
179 |
200 |
| 广州进口气对12合约价差 |
219 |
220 |
- 国产气与进口气价差均有所收窄，显示市场对现货的支撑有所减弱。
产业链价格数据
| 指标 |
本周 |
上周 |
| PDH开工率 |
62.4% |
62.7% |
| MTBE开工率 |
72.0% |
71.0% |
| 烷基化开工率 |
37.8% |
35.5% |
- PDH开工率 略微下降，但整体仍保持较高水平。
- MTBE开工率 上升，显示下游需求有所增强。
- 烷基化开工率 明显提升，可能对LPG价格形成一定支撑。
趋势强度
- LPG趋势强度：-1
- 分类：偏弱
- 解释： 趋势强度为-1，表明市场整体偏弱，但未达到最看空的-2水平。
行业新闻
- 12月11日价格：
- 珠江三角洲国产气成交价：5210-5280元/吨
- 珠江三角洲进口气成交价：5220-5300元/吨
- 沙特CP预期（12月8日）：
- 1月份丙烷：608美元/吨（+15美元/吨）
- 1月份丁烷：618美元/吨（+15美元/吨）
- 2月份丙烷：593美元/吨（+13美元/吨）
- 2月份丁烷：603美元/吨（+13美元/吨）
观点及建议
短期趋势
- PG2401 昨日大幅收涨 $2.24%$，表明市场情绪有所回暖。
- 现货市场表现坚挺，基差走强，盘面估值偏低，推动估值修复。
- 随着寒潮可能带来的燃烧需求增加，以及进口商因价格走弱而增加采购，短期市场或有提振。
长期展望
- 全球供应充足，外盘支撑减弱，VLGC运费走弱，对LPG价格形成压力。
- 预计LPG市场短期内仍以震荡为主，缺乏进一步上行驱动。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅作参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并自行承担风险。
法律声明
- 本报告内容仅供专业投资者参考。
- 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据。
- 本报告版权归属国泰君安期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。
