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Chile: BCCh Still on Hold; Opens Door for Rate Hikes

核心内容总结

Chile's Central Bank (BCCh) decided to keep the policy rate unchanged at 2.5% in June 2018, as expected. This decision was unanimous and signals that the bank is preparing for future rate hikes. The next rate increase is forecasted to occur in Q3 2018, with two 25 basis point hikes anticipated.

The monetary policy report (IPoM) will be released tomorrow, providing updated growth and inflation forecasts. The report is expected to show that the economic recovery is strengthening, which will help close the output gap and begin to lift non-tradable price pressures. Additionally, the currency is no longer expected to act as a disinflationary force for tradable goods.

主要观点

• 利率政策保持不变：BCCh维持当前利率不变，符合市场预期。
• 未来加息预期增强：尽管当前不加息，但央行已释放未来可能加息的信号，预计将在第三季度开始。
• 通胀预期上调：由于国内燃料价格上涨，近期通胀预期有所上升，但央行指出通胀回归3%目标的风险已降低。
• 货币政策调整准备中：央行表示将逐步收紧当前的货币刺激措施，只要宏观经济条件继续推动通胀向目标靠拢。
• 经济复苏持续：经济复苏势头良好，有助于推动产出缺口收窄，并缓解非贸易品的价格压力。

关键信息

• 当前利率：2.5%
• 未来加息预期：预计在2018年第三季度开始，共两次25个基点的加息。
• 通胀目标：3%
• IPoM报告：将发布更新后的经济增长和通胀预测，可能上调2018年官方预期。
• 非贸易品通胀：预计与3月份IPoM报告中的路径一致，不会出现显著变化。
• 货币刺激措施：央行表示将维持现有刺激措施，直到通胀接近目标，之后将逐步调整。

法律与合规声明

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